2月3日上海，国产AI芯片龙头寒武纪股价突然跳水，午间直接跌超12%，市值瞬间缩水700多亿，让不少人看傻眼。刚放出2025年业绩炸裂预告没几天，公司营收预计冲到60亿到70亿，同比猛增4倍多，净利润直接扭亏为盈18.5亿到21.5亿，本来应该是大喜事，结果股价不涨反砸盘。关键问题是，市场传出小道消息，说公司私下交流透露2026年收入指引远低于预期，直接戳破了大家对高增长的幻想，导致资金恐慌出逃。公司紧急辟谣，明确表示没开过任何小范围交流，也没给出过2026年任何营收数字，那些传闻全是假的，研发和经营一切正常。尽管2025年业绩确实亮眼，靠着AI算力需求暴涨，产品竞争力强，市场份额快速扩张，实现从连年亏损到首次年度盈利的巨大跨越。但第四季度环比增速明显放缓，单季收入和利润都没继续爆表，部分投资者觉得高光时刻已经过去，开始获利了结。叠加整个板块情绪波动，同行如海光信息、中科曙光等也跟着弱势，资金短期避险情绪浓厚。国产算力赛道还在高速前进，寒武纪作为核心玩家，技术积累深厚，生态落地加速，长期逻辑依然扎实。现在股价回调更多是情绪和传闻干扰，基本面没崩，真正考验还在未来订单和交付兑现上