平均回撤20%，美联储换届背后的“首年魔咒”

回顾过去100年历史，美联储新主席上任后美股回撤情况（最下面一行是平均值）

第一个月内，市场平均回撤约 5%；

三个月内扩大至 12% 左右；

而在第一年内，平均最大回撤竟高达 20%。

12 任美联储主席上任第一年，有7任标普最大回撤在 15% 以上。

我们可以看出，新主席的上任第一年大概率伴随着市场的波动，这是市场对美联储政策的重新定价。