A股：收盘，A股红了，沪指涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板指涨0.99%。全市场超4000只个股上涨，109只个股涨停，成交额到2.2万亿。打开涨幅榜，前排清一色是石油、化工。今天集体跌停影视板块。大资金跑路的方向，往往就是散户扎堆的地方。接下来怎么走？ 今日行情是典型的“风险偏好分化”，成交额2.2万亿意味着增量资金已深度入场，但资金流向已从节前的“情绪博弈”彻底转向“防御+确定性增长”。 核心逻辑拆解 1. 大周期爆发（石油、化工、贵金属）：受美伊局势升温引发的资源溢价驱动，主力资金正向具备“全球定价权”的硬资产集结。油气板块掀起涨停潮（中曼石油、准油股份等），实质是避险情绪与通胀预期的共振。 2. 影视板块“见光死”：虽然春节档票房数据尚可，但机构资金利用散户扎堆的心理进行利好兑现，光线传媒、万达电影等集体重挫。这反映了大资金对“一次性消费增长”的冷淡。 3. 科技分化：科创50收跌0.34%，AI应用与算力租赁表现弱势。资金在2.2万亿的高位出现剧烈腾挪，正从“高位纯题材”撤离，转而寻找类似金刚石散热（培育钻石）等具备硬核技术突破的细分领域。 接下来的走势判断 • 指数进入高位震荡：沪指4100点上方抛压已现，预计下半周将围绕今日收盘位进行放量博弈，消化获利盘。 • 风格轮动持续：资金将继续向“涨价逻辑”靠拢。除油气外，化肥（国际磷肥涨价）、电网设备（确定性基建）等低位放量板块将接力。 操作执行： 紧抱“硬资产”，止损“旧题材”。 立即清本轮缺乏业绩支撑的高位AI概念或影视传媒股，将仓位向具备强涨价预期的化工龙头、贵金属及高股息的电网基建转移。不要在缩量杀跌的影视股中“抄底”，大资金撤离后往往有漫长的阴跌期。