战争爆发，股票命运变幻莫测。就拿美伊冲突来说，很多人在黄金和黄金股上先赚了一笔，可随着战争预期兑现，利润又吐回去了。这是因为股市炒的是预期，“利好兑现即利空”，事情落地后市场容易下跌。 地区冲突对黄金影响分恐慌和理性两阶段，恐慌时黄金涨，理性时回调，俄乌战争初期就是例子。 不过，百年数据显示，战争开始后买股票长期收益更高。一战时纽约成避风港，1915年道琼斯指数暴涨82%；二战从1942年低点到1945年战争结束，道指涨120%；俄乌冲突三年后标普500比战前涨60%。战争初期股价被恐慌情绪压制，却提供了廉价筹码，还会催生相关行业需求，推动企业盈利上升。