订单集中兑现！创新药CDMO龙头全梳理，机构看好核心标的成长空间

全球创新药研发回暖，国内CDMO企业凭借成本优势、技术能力与产能布局，持续承接全球创新药订单，多家龙头企业商业化订单进入集中兑现期，新签订单持续落地，行业景气度持续回升，机构对核心标的给出明确业绩预期与估值目标，相关企业迎来业绩与估值的双重修复。

核心影响板块

CDMO/CMO板块、创新药服务产业链、生物制药赛道、小分子与大分子药物研发配套板块

核心标的梳理（公开信息客观整理，不构成投资建议）

1. 凯莱英（002821）
公司是国内小分子CDMO龙头，全球创新药头部企业核心供应商，商业化订单持续放量，多个重磅品种进入产能兑现期，新签订单覆盖小分子、多肽、寡核苷酸等多个领域，海外业务占比稳居行业前列，机构持续关注其订单落地情况与业绩增长潜力。
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2. 药明康德（603259）
公司是全球领先的一体化医药研发服务龙头，业务覆盖从药物发现到CDMO生产的全产业链，客户覆盖全球Top20药企，小分子CDMO与生物药CDMO业务双轮驱动，订单储备充足，商业化产能持续释放，机构看好其全产业链布局的抗周期能力。
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3. 博腾股份（300363）
公司是国内CDMO核心企业，聚焦创新药定制研发生产服务，小分子CDMO业务稳步增长，基因与细胞治疗CDMO业务成为新的增长曲线，海外大客户订单持续落地，商业化产能逐步释放，机构认可其在细分赛道的技术优势与成长潜力。
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4. 九洲药业（603456）
公司是国内特色原料药与CDMO一体化龙头，CDMO业务持续高速增长，与全球多家创新药企业建立长期合作，多个商业化品种进入产能兑现期，新签订单持续落地，产能布局持续完善，机构看好其CDMO业务的长期增长空间。

免责声明

本文仅为市场公开信息的客观梳理，不构成任何投资建议，不代表对任何上市公司及标的的推荐。股市有风险，投资需谨慎，所有投资决策请以上市公司官方公告及持牌专业机构的合规意见为准。

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