2026年一季度的数据一出炉，整个合资车圈都懵了。

奔驰中国当季销量直接暴跌27%，不是新势力品牌，是奔驰。

27%是什么概念？这家德系豪车老大在华销量仅剩11.16万辆，相比曾经动辄全年的百万级销量，这把跌的惨烈程度堪比自由落体。你可能更想不到的是，另一边，蔚来、问界、理想等新势力豪华品牌正逆势狂飙，以智能化、电动化优势强势抢占市场份额——百年豪华格局被彻底打破。

与此同时，奥迪中国一季度销量同比暴跌12%，仅剩12.71万辆；宝马集团同比也下降10%。而曾牢牢霸榜的保时捷在华一季度交付更是大跌21%，较2023年缩水65%。

更有意思的是，宝马首季营收310.1亿欧元，同比下降8.1%；净利润16.7亿欧元，下滑23.1%，利润一路滑坡。奔驰一季度净利润同比也下滑高达17.2%。保时捷同期净利润更出现22.8%的同环比大跌。

豪华到底保不住了？

对于一线豪华品牌来说，眼下正咬着牙面临一场前所未有的两难抉择：保销量，还是保渠道？

拿BBA最核心的经销商体系来看，最新消息——宝马第二季度销售政策已明确打出“继续改善经销商盈利和现金流”，部分高端车型和新能源车型批售考核降到九成；奥迪门店零售销售目标直接打了七折，奔驰也纷纷在调。根据中国汽车流通协会渠道数据，奔驰目标下调幅度约20%，宝马约24%，奥迪约22%。

你可能不知道，这背后早已暗藏了巨大隐忧——价格倒挂。厂商先批转，经销商成本价若约20万，车企终端市场报价被迫压到18万，每台经销商硬生生亏两万起。一个月卖200辆，瞬间压入400万现金流缺口。一位奥迪经销商坦言：“少卖就少亏，但库里还是有那么多车需要变现，本质还是没有客户，车卖不动。”

不仅经销商活不下去，就连工厂里的工人也在“换血”。奔驰早在德国启动了数千人的自愿离职补偿计划，并执行“Next Level Performance”成本削减令，到2027年必须常态化节约50亿欧元。奥迪这边也已确定减员约7500人，并正压缩开发部门，间接岗位削减约15%。

没有哪个行业，比此刻的汽车业更尴尬。

摆在这一线豪华巨头的，只有两条路可走：要么传统燃油继续内卷降价清库存保量，要么咬牙冲刺电动化杀出另一条血路。

德系豪车的自我救赎已经拉开帷幕。宝马在新世代平台上豪掷数百亿研发费用，全新iX3纯电已拿到超5万份订单。奔驰正联手Momenta共同开发高阶智驾方案。奥迪则更干脆——直接与上汽成立合资公司，全链条由中国需求主导开发。

但转型之路布满荆棘。宝马全球纯电动车型交付量在一季度同比下滑了20.1%，电动领域的全面溃败意味着可能错失最好的反扑时机。奔驰为L3自动驾驶投入了高昂成本后，发现实际市场卖不动，直接暂缓推进整套方案，痛定思痛转向了L2++系统。

奥迪即便连夜推中国高性能专供车型、把开发周期缩短到约两年，可在比亚迪、理想、华为系等本土强敌构筑的新豪华阵营前，它依然被压着打。据分析人士判断，BBA在中国市场的销量拐点可能要到2027年至2028年才能出现——两年，何其漫长。

回看开头那个问题：豪车的高光时刻，真的已经结束了？

如果你是一位合资豪华品牌的拥趸，你现在面临的选择，比之前任何时候都复杂。是坚守一个电动化步伐稍慢的老牌，还是拥抱新势力，已经成了避不开的命题。

有一个残酷的现实正在发生——2024年至2026年两年间，BBA在华累计销量从约230万辆骤降至约182万辆，流失近48万用户。奔驰车型均价从45万元跌至41万元，奥迪甚至跌破了29万元红线，豪华品牌正在亲手丢掉定价权。

降价？保销量可能是一条不归路。不降价？经销商撑不住，粉丝留不住。它俩处在十字路口的中心，不论哪条路迈一步，都可能回不来了。

当退路成为绝路，唯一能救价的也只剩时间了。