95岁的巴菲特退休，表面看是华尔街一个时代谢幕，往深了看，其实是全球资本在乱局里重新找安全感。2025年5月，新华社报道，94岁的巴菲特在伯克希尔股东大会上宣布，自己将在年底卸任首席执行官，并建议阿贝尔接任；到2026年5月，阿贝尔第一次主持股东大会，巴菲特坐在前排，身份已经变成“老船长看新船长掌舵”。这个画面很有意思：老巴不是离开牌桌，而是把牌交给别人继续打。
网上热炒他那句“美日会更强大”，很多人马上追问：为什么没点名中国？我觉得，这种问法有点急。巴菲特不是时政主持人，他不靠把话说满吸引眼球。他真正的语言，是钱投在哪里、仓位放在哪里、风险躲在哪里。中国证券报2025年3月报道，伯克希尔旗下公司对日本五大商社的持股比例基本接近10%，三井物产达到9.82%，三菱商事达到9.67%。这不是随手买几张股票，这是长期押注日本那些能在全球产业链里收租、分红、管现金流的老牌企业。
但我要提醒一句，巴菲特看好日本商社，不等于看好日本重新称霸亚洲。日本今天的问题，明眼人都看得见：人口老化，市场不够大，安全和外交又深度绑在美国战车上。日本商社厉害，是因为它们在全球买矿、做能源、搞食品、投金融，像蜘蛛网一样铺得很散。巴菲特买的是这些企业的“抗摔能力”，不是买日本的国家运气。换句话讲，日本如果继续跟着美国搞阵营对抗，商社能赚钱，日本整体未必轻松。
美国也一样。巴菲特一辈子相信美国资本市场，可他在2025年股东大会上也批评过贸易保护主义，新华社报道他说过“贸易不应该是武器”。这句话放到2026年更扎心，因为美国这几年一边喊自由贸易，一边动不动加关税、搞制裁、卡技术。商务部4月23日也明确指出，美方所谓对等关税、芬太尼关税等单边措施危害全球经贸秩序，最终还要由美国进口商和消费者买单。
所以巴菲特没在退休场合大谈中国，我不认为是看空中国，而是老巴最懂一个道理：大国博弈越激烈，资本话越少。美国对华施压，中国依法反制，中间有很多变量。对一个95岁的价值投资者来说，他宁愿先买自己熟悉的日本商社、美国短债，也不会在最吵的时候站出来喊口号。这不是中国机会少，而是中国这盘棋太大，不是几句股东会发言能讲清。
更关键的是，巴菲特并非没评价过中国。新华社2018年报道，他称中国几十年来的经济进步是“奇迹”，还说中国人聪明、勤奋，必然拥有美好经济前景，并表示会扩大对中国这类体量大、增长潜力大经济体的投资。现在回头看，这才是真正耐琢磨的话。美日强在存量资产，中国强在产业升级和超大市场；美日靠老本吃利息，中国靠制造业往上爬。
2026年一季度，新华社援引国家统计局数据称，中国GDP同比增长5.0%，规模以上工业增加值增长6.1%，货物进出口总额增长15.0%。这说明什么？外部压力越大，中国越不能靠情绪取胜，得靠工厂、港口、工程师、供应链和市场规模把底盘垫厚。
我个人判断，巴菲特退休给中国最大的启发，不是羡慕美国金融，也不是羡慕日本商社，而是要看懂“长期主义”这四个字。美国能让巴菲特赚60年，是因为它有成熟资本市场；日本商社能吸引他，是因为它们现金流稳定、经营保守；中国要让全球资本更愿意长期留下，就要继续把高端制造、内需消费、法治化营商环境和科技突破往深处做。
美日会不会更强，不能只听巴菲特一句话。美国如果继续把经贸当棍子，日本如果继续在安全上被美国牵着走，它们的强大就会打折。中国也不用因为巴菲特没在那场退休发言里点名就着急。真正的强国，不靠别人嘴上夸出来，而是靠自己的产业链一环一环干出来。等中国把关键技术补齐，把市场信心稳住，把对外开放做得更深，资本自然会重新掂量：这个世界上最值得长期下注的地方，到底在哪里。