【亿万富豪组合跑赢科技板块逻辑正在减弱】
1、2020年以来，彭博美国亿万富豪精选指数与标普500科技板块相对收益走势高度同步。两条曲线在多数时间同涨同跌，说明超级富豪持仓方向与美国科技股表现存在显著相关性。
2、2023年至2025年期间，两项指标同步大幅走强。其中科技板块相对收益指数从约0.34升至0.53附近，创阶段新高；亿万富豪精选指数也从约0.29升至0.45以上，受益于AI与大型成长股行情。
3、进入2026年后，两者开始出现分化。科技板块相对收益指数再创新高，而亿万富豪精选指数则从高位回落至约0.41。这表明市场领导权正在进一步向少数科技巨头集中，传统富豪持仓组合未能完全跟上AI驱动的新一轮上涨。
via: Bloomberg，Paulsen Perspectives
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