券商资料：【策略】AI产业链内部拥挤度及全行业拥挤度情况0715

1️⃣从AI产业链内部来看，硬件端：（1）仍处在相对高位的是【半导体材料】、【半导体设备】、【国产算力芯片】；（2）拥挤度处在中等位的是【PCB材料（覆铜板CCL、电子树脂）】、【MLCC】；（3）拥挤度处在偏低位置的主要是【铜箔】、【光刻胶】、【光纤】、【光模块】、【光芯片】、【硅光CPO】、【PCB】。

2️⃣在AI产业链之外，拥挤度变化较大的行业：（1）【恒生科技】情绪分位仍在近一年90%以上；（2）【创新药A/H】拥挤度分位再度上升至近一年80%分位，A\H再度分别触及今年4月情绪平台位置。