宇树科技发行价150.8元

宇树科技 IPO 发行价 150.8 元，对应约 610 亿元估值。这个价格比去年市场传出的 500 亿元估值上限又高了一截，约等于公司 2025 年经调整利润的 100 倍

高估值背后有一组容易被忽略的数字。宇树 2025 年营收 17.1 亿元，经调整利润接近 6 亿元；到了 2026 年第一季度，营收同比增长 68%，经调整利润却下降 52% 至 4030 万元

机器人卖得更多，研发、扩产和价格竞争也在快速吃掉利润

对比下 DeepSeek，它通过战略配售投入约 1.408 亿元。按 610 亿元估值计算，这笔投资约占公司价值的 0.23%，但象征意义大于财务影响。它能否带来模型、数据或产品合作，还得再跑一跑

资本市场给宇树的价格，押注的是人形机器人从展示和科研走向大规模工作的速度，这个故事太大了，但也很有想象空间