3974亿现金水库,开闸买了

摘自口罩哥本哥 口罩哥研报60秒

伯克希尔Q2:14个季度净卖出叙事终结

2026.08.08

净利润256.7亿美元同比翻倍只是表象,真正的信号是:巴菲特囤了十年的现金,第一次被实质性花掉了319亿。伯克希尔Q2归属股东净利润256.7亿美元,较上年同期123.7亿翻倍有余;运营利润129.8亿,同比增16%。

但资产负债表才是主角:现金储备从一季度末创纪录的3974亿美元降至3655亿。

$256.7亿Q2净利润(YoY +107.5%)$45亿Q2回购(Q1仅2.35亿)连续14个季度净卖股的纪录在本季终结:Q2净买入近200亿美元股票;上半年累计买入394亿、卖出278亿。—— CNBC 2026.08.08

6月,伯克希尔再以私募方式向Alphabet注资100亿美元,A类认购价351.81美元,为其847.5亿股权融资输血AI算力。—— Alphabet SEC文件 2026.06.02

前五大持仓占股票组合66%(2026.06.30)

前五大: Alphabet·运通·苹果·美银·可口可乐66%其余全部持仓34%参照: 2025年末前五大占比65%数据: 伯克希尔10-Q · Pulse2 2026.08.08

裂缝在引擎端:保险承保利润降13%至17.3亿,保险投资收益降9%;浮存金1775亿,较年末仅增11亿。

回购45亿虽是Q1的19倍,却低于UBS估算的85亿与Barron's上限110亿——管理层眼中,买谷歌比买自己更便宜。

结论:囤钱时代终结。

按Q2节奏年化部署可达千亿美元级,T-bill最大单一买家开始撤水;8月14日13F将揭晓这200亿的去向——AI基建与住房链,正被这份财报重新定价。