一家做无人机的公司，半年净利润涨了154倍。不是154%，是154倍。高德红外更狠，上半年净利润预增602%到701%，12.7亿到14.5亿。一家军工电子企业，半年干了过去好几年的活儿。智明达一季度净利润同比增长114%，在手订单5.3亿，比去年底还涨了27%。火炬电子一季度营收同比增长77%。整个军工电子元器件板块，二季度业绩增速预计都在两位数以上。有人说军工不透明、看不懂。那你得看懂一件事2026年是“十五五”开局之年。上一个五年收官，订单集中释放；新一个五年启动，新一轮列装周期无缝衔接。军工电子处在产业链上游，订单来得最早、弹性最大。有源相控阵雷达正在全面替代老式机械扫描雷达。这东西的核心是T/R组件和芯片，2026年光是相控阵T/R芯片市场就27.6亿。以前这些关键芯片依赖进口，现在国产替代从“有没有”往“好不好”升级了。国内企业已经开始做高集成度雷达T/R组件漏极调制芯片，直接重新定义了这个细分领域。再加上无人装备、电子对抗、低空经济、商业航天军工电子不是“一个板块”，它是所有现代装备的“神经系统”。所以问题来了当“十五五”装备列装刚按下启动键，而军工电子已经交出一堆翻倍、翻百倍的业绩。这到底是周期的顶点，还是山脚？评论区说说你的判断。