全球市场涨跌互现，A股缩量回调医药独秀

2026年8月11日 收评

一、全球市场概览：地缘阴云不散，风险偏好承压

周二全球主要股指呈现涨跌互现格局，中东局势的反复拉扯持续压制市场风险偏好。

A股方面，三大指数走势分化。截至收盘，上证指数跌0.82%，深证成指跌0.4%，创业板指逆势涨0.34%，北证50跌0.86%。沪深两市成交额约23209.86亿元，较前一交易日缩量约2021.17亿元。全市场1615只股票上涨、3777只股票下跌，其中60只涨停、2只跌停。

港股方面，恒生指数高开低走，收盘下跌163点，跌幅0.6%，报25773点；恒生科技指数跌62点，跌幅1.3%，报4857点，成交额1158.4亿港元。大型科网股普遍走弱，腾讯跌2.2%报471港元，美团跌0.2%。

美股方面，三大指数小幅收跌。道指跌0.11%报53975.98点，纳指跌0.32%报26605.36点，标普500指数跌0.06%报7753.11点。标普500指数上周五刚创下历史收盘新高，本周一即从高位回落。英特尔宣布发行150亿美元普通股，股价大跌4%，英伟达跌2.9%，苹果跌1.5%。

亚太其他市场，日本股市因假期休市；韩国KOSPI指数涨1.5%报6391.71点，三星电子大涨4.6%；新加坡股市创历史新高。

二、A股深度解析：缩量回调，上行压力渐显

今日A股最显著的特征是缩量——成交额骤降逾2000亿元。在经历上周四连阳反弹后，沪指逼近4000点整数关口及前期密集成交区，上档套牢盘压力明显增大。市场在关键压力位前选择缩量整理，反映出多空双方均较为谨慎。

从指数结构看，创业板指逆势收红是今日为数不多的亮点。这与盘中科技股（尤其是AI算力方向）的阶段性回流有关——早盘受外盘影响科技股延续分歧，随后部分资金回流带动创业板走高。但整体来看，深强沪弱的格局表明资金更倾向于在成长板块中寻找结构性机会，而非全面进攻权重蓝筹。

从个股涨跌比来看，超过3700只个股下跌，亏钱效应较为明显。上周那种"超4000只个股上涨"的普涨格局已暂时告一段落，市场正在从"贝塔行情"转向"阿尔法行情"。

三、板块与资金动向：医药一枝独秀，资源周期承压

医药板块是今日绝对的主角。医药商业板块盘中一度放量大涨逾3%，创近3个月新高。开开实业连续第4日涨停，百花医药一字涨停、连续第6日封板，万邦医药20%涨停。

资金面上，截至午间收盘，医药生物行业再度获得逾114亿元主力资金净流入，近5个交易日合计净流入逾391亿元，近20个交易日净流入逾790亿元，近60个交易日净流入逾1665亿元。哈药股份获逾10亿元净流入，恒瑞医药、药明康德均获逾8亿元净流入。医药板块的持续性资金流入，反映出市场在当前不确定性环境下对防御性+成长性兼备板块的偏好。

MLCC概念同样表现突出，达利凯普20cm涨停，双星新材、洁美科技涨停。数据中心（AIDC） 板块主力资金净流入81.65亿元，5只个股涨停。

跌幅方面，有色·钨、有色·锌、有色·铜、贵金属、小金属、能源金属、军工装备等板块跌幅居前。这与国际金价、铜价虽走高但相关个股获利盘兑现有关。航天装备、稀有金属、风电设备等板块同样承压。

新股方面，超纯应材今日在创业板上市，开盘大涨逾581%，最高涨逾740%，午间收盘仍涨逾683%，每一中签投资者浮盈约22.55万元。

四、外围市场与大宗商品：中东局势仍是核心变量

当前全球市场的核心矛盾仍是中东地缘政治。伊朗外长表示正与阿曼就调整霍尔木兹海峡航道进行磋商，但强调海峡重新开放仍需满足一系列条件。美国总统特朗普则表示美国与伊朗"只是半谈判状态"。这种"谈而未决"的状态持续扰动市场。

受此影响，国际油价大涨——WTI原油期货收涨约5.1%报82.13美元/桶，布伦特原油期货收涨5%报87.72美元/桶。国内商品期货夜盘，原油合约收涨4.06%报553.7元/桶。黄金同样走强，现货黄金涨1.1%报4389.29美元/盎司，沪金夜盘收涨0.66%报950.38元/克。

美股能源板块走强，雪佛龙上涨4.5%。但芯片板块受英特尔巨额融资冲击整体低迷，费城半导体指数跌超2%。纳斯达克中国金龙指数逆势涨1.65%，阿里巴巴涨3.04%。

五、后市展望与操作建议

1. 量能是短期关键变量

今日缩量逾2000亿元，表明市场在4000点关口前主动休整。后续能否放量突破，将决定本轮反弹的性质和空间。若量能持续萎缩，则短期震荡整理概率较大；若量能重新放大，则有望挑战4000点整数关口。

2. 医药板块短期不宜过度追高

医药板块已连续多日获得巨额资金流入，百花医药6连板、开开实业4连板，短线获利盘已较为丰厚。虽然行业基本面（降本增效、行业出清加速）仍有支撑，但短线追高风险加大，持仓者可考虑分批止盈，空仓者宜等待回调后的介入机会。

3. 科技板块等待企稳信号

全球AI板块近期持续调整，市场担忧AI基建投入的可持续性。但高盛首席中国股票策略师指出，中国AI板块不存在整体性泡沫，本轮回调后估值已回归健康区间。算力建设带动产业链需求释放的中长期逻辑未变，可关注电力供应链、硬件基础设施等细分方向的回调布局机会。

4. 地缘风险下的配置思路

中东局势短期难以根本性解决，油价高企可能持续。在此背景下，能源板块（油气开采）存在阶段性机会；黄金作为避险资产可适当配置。同时需警惕地缘风险对全球供应链和通胀的潜在冲击。

5. 总体仓位建议

当前市场处于上有压力、下有支撑的震荡格局。建议将仓位控制在五至六成，进可攻退可守。配置上偏向医药+科技+能源的三角组合，兼顾防御性与成长性。密切关注量能变化和中东局势演进，等待更明确的突破信号后再做进一步加仓决策。

（以上分析基于公开市场数据，仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）