今天也看到一篇报道，是搬运了前国际金融协会首席经济学家、现任布鲁金斯学会高级研究员Robin J Brooks的最新报告。
标题是“G10”长债全崩了，这里的G10就是西方国家，或者说西方金融体系的关联方，包括美债、日债、英债、德债。
其中提到：“债券市场已经不再对传统的“利好消息”买账，这是一个非常令人担忧的信号。”
Brooks认为，日本的长期收益率此前受到了极其严重的强行干预，其隐藏在背后的“影子收益率”其实要高得多。人为压低的收益率正是日元持续面临贬值压力的原因，这也解释了为何外汇干预根本无法稳定该货币。
意思是，当前2.9%的10年期日债收益率，仍然是被人为压低的结果，实际收益率还要高很多。
日本长债收益率持续走低，也是日元汇率持续贬值的原因之一。
因为大量外资抛售日本长债后，选择外流，从而增加日元贬值压力。
日元汇率在7月30日被干预后，一度从163.9，升值到155.26；
但现在又贬值回159.64了。
Brooks的判断是，日本真实的“影子收益率”远高于市场表面所看到的水平，其本质上已处于隐性债务危机之中。
Brooks认为：“ G10中的其他国家尚未展现出如日本这般惊悚的走势，这说明其他央行对债券市场的扭曲程度尚不及日本那般肆无忌惮。但这绝非可以掉以轻心的信号——恰恰相反，决定债务可持续性的终极要素依然是政府债券的实际收益率水平(尤其是10年期及以上的关键区域)，而这一成本目前正在全球范围内普遍抬升，日本只是这场危机中走得最远的一个典型。”
当前，西方国家的长债收益率，确实处于持续上涨，普遍都创出最近20多年来新高的状态。
这是非常需要警惕的信号。
一旦西方国家债务危机爆发，对全球金融市场会带来巨大的冲击。
当然，Brooks也认为：“世界上并没有一种直观的方法能够预判一个国家何时会爆发债务危机。尤其是在当下，全球央行普遍养成了人为压低政府债券收益率的坏习惯，导致市场再也无法针对真实的财务状况给出清晰的警示信号。但正如过去一周所显示的那样，市场压力显然正在急剧积聚。”