再创新低：从千元巅峰持续回落！8月24日上午，大盘再次震荡低迷，而这家大名鼎鼎的机器人次新股，也再次走弱，半日收盘来到了606.44元，盘中甚至掉到了602.05元历史新低。

对比上市首日1100元的历史最高价，该票股价出现了深度回撤，首日参与炒它的人，如果一直拿着没动，已全军覆没，都大幅度亏损了，而在1100元左右高位进场的投资者亏损更加严重。

不过必须提醒的是，即便已经大幅回调，当前的股价位置，相较150.8元的发行价，仍存在较高溢价，谨慎抄底。看看它上市以来的表现：首日，发行价150.8元，最高价1100元，最低价741元，收盘845元，收盘涨幅460.34%；首日成交额231.6亿元，换手率超85%，中签筹码大量兑现离场。

第二天：股价到来687元，暴跌18.7%；

第三天：曾一度翻红，但收盘依然小跌了2.12%，收盘价672.41元。

今天是第四个交易日，上午收盘跌幅9.81%。该票上市后股价连续下行，除估值、筹码、基本面因素外，创始人的公开演讲也成了市场信心转弱的重要催化剂。

8月20日，创始人王兴兴在世界机器人大会分享行业判断，直言人形机器人最大瓶颈是具身智能泛化能力不足：机器人在预设场景下任务成功率很高，但换到陌生环境，表现就会明显下滑。

真实物理世界的感知、执行会累积微小误差，现阶段还高度依赖人工调参，难以自主适应各类场景。他提出，行业真正拐点，要达到机器人可应对八成陌生场景、语音完成八成日常任务，这个节点快则2‑3年，慢则5‑10年，短期很难迎来家庭与工业大规模落地。企业虽在研发机器人自进化训练体系，但技术尚处在迭代阶段，短期无法贡献业绩。这番表态，体现了一个技术型老板的务实，值得点赞。同时，也打破了二级市场的炒作幻想。

上市初期资金押注人形机器人商业化快速爆发，愿意给公司极高估值；而创始人点明技术瓶颈与漫长落地周期，意味着短期业绩很难支撑高估值，市场成长预期降温，加速了估值回归。从交易层面看，上市首日竞价已经把远期乐观预期打满，1100元对应接近4450亿市值，相对2025年不到6亿扣非净利润，估值泡沫显著。

此外，该股初期流通股本占比仅7.44%，小盘高价次新股特征明显，上涨容易被资金拉抬，下跌时承接不足，抛压会放大股价跌幅。

首日中签筹码大量卖出后，高位筹码转移到追高的二级市场投资者手中，缺少增量资金进场，套牢盘压制股价持续走弱，少数胆大参与者则走入了“怎么买都亏”的恶性循环。基本面方面，该企业是人形机器人赛道代表企业，四足机器人全球领先，2023‑2025年营收高速增长，2025年营收16.99亿元，扣非净利润5.91亿元，在行业普遍亏损背景下实现盈利，也是上市获得高溢价的基础。

不过，2026年已经出现增收不增利，一季度、上半年净利润同比下滑，增长质量有所减弱，叠加行业落地周期长，机构之间估值分歧加大。

越来越觉得，不少人调侃这家公司的内容或许将一步步成为现实。

话题一，上市开盘价1100元，在相当长时间内，将是它的最高价，直接类比当初的中石油，多少有点讽刺。

话题二，股价跌破500元，用不了太久。从今天上午的表现看，距离跌穿600元大关仅一步之遥，500元似乎真的不远了。

现在看来，中新者选择在首日开盘附近卖出，实在太幸运了。