中芯国际半年报大超预期！利润接近翻倍，二季度业绩直接爆发

8月27日晚间，中芯国际对外交出了2026年上半年的半年报，这份成绩单出来之后，在半导体圈子里引发不小的震动。不管是营收、净利润，还是毛利率、现金流，多项关键指标全部超出市场之前的普遍预期，二季度更是迎来业绩大爆发，实实在在能看到国内晶圆制造企业的盈利实力在快速往上走。

从上半年整体的经营数据来看，公司实现营业收入386.35亿元，同比上涨19.4%。归母净利润达到44.67亿元，同比增幅94.2%，几乎实现利润翻倍。就算看扣除非经常性损益之后的净利润，也拿到29.94亿元，同比增长57.2%，盈利质量相当扎实。

盈利能力改善的同时，现金流的表现更加亮眼。上半年经营活动产生的现金流净额207.60亿元，同比大涨252%。充足的现金流，对于重资产的晶圆代工行业意义重大，意味着企业自身造血能力大幅增强，不用过度依靠外部融资，就可以支撑设备采购、产线扩建这些高投入项目。报告期内整体毛利率来到23.2%，相比去年同期提升1.3个百分点，产品盈利空间正在稳步打开。

如果拆开单季度看，二季度才是这一份半年报真正的重头戏。
整个第二季度，中芯国际单季净利润31.06亿元，对比一季度13.61亿元的水平，环比直接大增128%，和去年同期相比更是暴涨228%。仅仅一个二季度，就贡献了上半年接近七成的利润，增长势头十分迅猛。

毛利率方面二季度直接冲到25.3%，已经高于机构此前给出20%-22%的预期上限。产能利用率达到93.7%，已经无限接近满产状态，工厂产线基本处在饱和运转的状态，订单需求非常旺盛。

业绩能够迎来这样的爆发，离不开销量和产品价格同步上行，再加上内部产品结构持续优化。
上半年合计销售晶圆537.9万片，同比增长14.9%，出货量稳步提升。与此同时晶圆平均售价上涨到6667元每片，涨价效应慢慢释放出来，做到了出货量和产品单价双向走高。

产品结构的变化，更是拉高利润的关键因素。AI相关配套芯片订单持续火热，带动工业、汽车芯片业务快速增长，这两块业务的收入占比已经提升至15.4%。消费电子板块也迎来回暖，占比达到45.1%。高附加值的订单占比越来越高，拉高整体晶圆的平均盈利水平，不再单纯依靠走量来换取营收。

不过也要客观看到，晶圆代工行业本身周期性很强，现在的高景气，离不开下游AI算力、汽车电子还有消费电子复苏带来的红利。下游行业需求不会永远保持高热，后续一旦市场需求出现波动，也会直接传导到代工端。另外高端设备、材料方面的外部限制依旧客观存在，扩产升级依旧要面对不少现实难题。

放在整个国产半导体的大环境里，这份半年报的意义不只是一串好看的数字。过去很长一段时间，国内晶圆制造企业经常陷入“忙生产、难赚钱”的处境，产线不停运转，利润却十分微薄。而中芯国际这一轮的财报说明，随着产品结构升级，叠加下游需求回暖，国产晶圆代工已经慢慢走出薄利困境，具备了更强的自我积累、持续迭代的底气。

当然短期业绩向好，不等于可以放松，如何守住产能利用率，持续提升高工艺产品占比，抵御行业周期波动，依旧是摆在面前长久的考验。后续整个半导体行业走向如何，还要持续观察下游客户的订单中芯数据 中芯国际收购 中国半导体公司 中芯深圳 展芯半导体 中芯华虹 半导体中报