上半年居民收入实际增长4.2%，消费支出实际只增长2.7%，这组数字其实已经把问题说得很直白了：很多人不是手里完全没钱，而是有钱也不敢随便花。
今年消费刺激的工具一直在加码。
8月21日，财政部等三部门把个人消费贷款贴息的年度贴息上限，从3000元提高到了5000元；以旧换新等政策也在继续推进。
可数据并没有马上出现明显反弹。
1月至7月，社会消费品零售总额同比增长1.2%；7月份单月增速只有0.6%。
为什么优惠越来越多，大家还是捂着钱包？
因为对于普通家庭来说，消费从来不只是算“现在便宜多少钱”，还要算一笔账：工作稳不稳，收入会不会减少，房贷压力大不大，孩子教育、养老、医疗这些开支够不够。
所以有专家提出，与其一味鼓励贷款消费，不如把政策资源更多投向低收入群体，直接增加他们的可支配收入。
这个逻辑并不复杂。
收入越低的人，新增一笔钱之后，往往越容易转化成真实消费；而收入相对稳定、储蓄较多的人，拿到一点补贴，未必马上花掉。
但“直接发钱”也不是万能钥匙。
人口规模这么大，财政承受能力、资金精准投放以及最终能有多少真正进入消费市场，都需要考虑。
所以现在真正难的地方，可能已经不是有没有刺激消费的政策，而是怎么让老百姓重新产生一种感觉：
钱花出去以后，未来的日子依然有底。
消费信心起来了，很多政策才更容易形成效果。