午评｜低开高走，指数骗了你

中午收盘，说三个反直觉的点。

1）指数比个股好看太多沪指低开0.65%，午盘只跌0.20%，3926一线的支撑守住了。但真相是：全市场3053只下跌、2353只上涨，60涨停对10跌停，赚钱效应其实是负的。半日成交1.31万亿，缩量1121亿——缩量修复，说明不是增量资金在买，而是抛压没跟上。

2）盘前最担心的半导体，根本没崩日韩开盘被砸（KOSPI -3.48%、日经-2.3%），费城半导体周五-3.47%，按剧本A股芯片今天要跪。结果呢？先进封装(Chiplet) -0.29%，长电、通富基本横住了。外围砸的是“金银”，不是“芯片”。这个判断要修正。

3）贵金属才是今天的主角湖南白银-9.87%跌停、白银有色跌停、赤峰黄金-8.35%、紫金矿业-4.65%、中金黄金-6.86%。黄金股集体破位。导火索：美联储主席沃什Jackson Hole讲话转鹰，9月加息概率从35%跳到55%-60%，美元大涨、黄金周五跌近3%。有色金属+贵金属这条线，高位卖点信号今天正式兑现。

【谁在扛指数】银行+1.71%，中国银行+4%、中信银行创历史新高。地产涨停潮：特发服务20cm，金融街、渝开发、深物业A、天保基建、我爱我家涨停。周末房贷延至40年+现房销售+房企再融资三箭齐发，政策因子在托底。油气煤炭也强：布伦特原油盘中破90，霍尔木兹海峡关闭预期，郑州煤电涨停。

【谁在失血】除了贵金属，中药-2.08%、电子化学品-1.86%、CRO百花医药跌停、汽车/制药整体弱。成长股被美债收益率上行按着头。

【下午怎么看】沪指守住3926-3930，短期还不算破位。但创业板-1.29%、科创-1.61%说明科技线没企稳。操作策略：别被沪指骗了。高位有色贵金属今天破位先出来，半导体既然没跟跌就观察不杀跌，地产链是政策脉冲，追高容易被埋。下午关键词：量能。如果还是缩量震荡，就别加仓；放量跌破3926，再减仓。

A股 午评 股票

免责声明：框架非建议，盈亏自负。