我国6千多万人炒股，90%人亏钱，为什么还有那么多人在炒？

“90%亏钱”，这个数字流传很广，但没人能精确统计。

真实情况是，A股市场里散户占比很高，大概六成交易量是散户贡献的。

散户的换手率又远高于机构，加上佣金和印花税，每年交易成本吃掉一大块利润。

所以更准确的说法是，九成散户在扣掉交易成本之后，跑不赢指数。亏钱不是道德问题，是数学事实。

那散户为什么会亏？不是市场不涨，是交易结构反人性。

散户最常见的操作是赚一点就跑，亏了就死扛。

原因在于人性厌恶损失，亏一万的痛苦，要赚两万才能补回来。

所以散户赚10%的时候急着落袋，亏20%的时候选择不看，亏50%的时候才绝望割肉。

这个模式的结果是，盈利被截断，亏损被放大。机构或者成熟投资者正好相反，盈利拿得住，亏损砍得快。

股市里不亏钱的人不是运气好，是能反着人性来。

别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧，这句话谁都会说，但真能做到的不到1%。

那散户为什么明知会亏还要来？

主要是三样东西：暴富幻想、信息差、赌场效应。一万变一百万的故事，比年化10%的复利故事吸引人得多。

散户不是来投资的，是来改变命运的。机构有调研团队、数据终端、内部渠道，散户手里只有手机和股吧。

散户看到的利好，很多时候是机构出货的信号。

股市还有即时反馈，今天买明天就能看到盈亏，这种刺激感是存款和理财给不了的。

所以散户来股市，一半是投资，一半是娱乐，亏掉的钱就当是买刺激的门票。

那为什么这个“90%亏钱”的魔咒一直打不破？

两个原因，一个是制度设计，一个是幸存者偏差。

A股有涨跌停、T+1、印花税，本来是用来抑制投机的，但散户的交易频率依然远高于机构。

高频交易加高成本，结果就是稳定亏损。再加上亏钱的人不说话，赚钱的人到处讲。

你听到的是某某炒股赚了一百万，看不到的是某某炒股亏了五十万。

媒体和自媒体只报赚钱的故事，因为亏钱的故事没人看。

股市本身是零和博弈，扣掉交易成本之后甚至是负和，机构、游资、大户赚的，就是散户亏的。

所以90%亏钱不是偶然，是结构。只要散户的交易习惯不变，这个比例就不会变。

那为什么明明知道这些，还是有人前赴后继地进来？

说到底，是没得选。存款利率低，一年期大概1.5%，理财收益也就2到3%，跑不赢通胀。

房地产现在房住不炒，普通人失去了最大的财富增值渠道。

创业风险高，这几年实体店倒闭率一直在涨，打工收入增长又慢。

股市成了普通人唯一能接触到的所谓高收益渠道，虽然风险大，但至少有机会。

散户不是不知道风险，是确实没有更好的选择。

在低利率时代，股市是普通人最后的暴富幻想。