A股半年报出完了，最亮眼的还是那群"卖铲子的"。
中信证券最新研报做了个总结：2026年上半年科技板块业绩高增，利润增速显著跑赢收入增速——核心驱动力是AI算力需求爆发，全产业链量价齐升；同时，软硬件表现出现分化。
这轮AI行情，已经过了"讲故事"的阶段，进入"数钱"的阶段。
为什么说数钱？利润增速跑赢收入增速，意味着不只卖得多，单价还在涨——这是行业景气度最诚实的信号。分化也值得琢磨：硬件端，算力、存储、光模块，吃得满嘴流油；软件端，还在找自己的盈利模型。回头看历史，每轮技术革命的分配顺序都是先硬后软——先把铲子卖出去赚钱，再轮到用铲子的人。AI这轮，硬件端的红利窗口，还没关上。
有句大实话值得记住：现在AI赚的钱，绝大部分还是硬件的钱。