2026年，钢铁行业站在减量提质、结构重塑的关键节点，在政策引导、市场倒逼与技术突破的多重驱动下，行业正从“规模扩张”向“高质量发展”深度转型。 绿色低碳转型步伐加快钢铁行业作为高耗能高排放产业，绿色低碳转型已从政策层面的软约束转变为企业参与市场竞争的硬门槛，在2026年全国两会政策导向与行业碳市场履约管理落地的背景下，行业低碳转型步伐全面加快。 2026年政府工作报告指出，今年单位国内生产总值二氧化碳排放拟降低 3.8% 左右。低碳技术成为行业转型核心方向，北京研精毕智信息咨询研究报告指出，低碳技术投入已成为企业获取政策支持的核心指标，引领型企业研发投入占比达4%-6%。 盈利能力温和修复国家统计局数据显示，2025年黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额1098.3亿元，同比增长299.2%；营业收入77268亿元，同比下降4.7%；营业成本72899亿元，同比下降5.7%。成本降幅大于营收降幅，是利润修复的重要支撑。 2026年随着供需格局边际改善、政策调控发力、成本端压力缓解，预计我国钢铁行业盈利能力将持续修复。 哪些投资主线值得关注？银河证券指出，短期来看，需求复苏与成本减负将助力行业盈利温和修复；长期来看，产业升级与绿色转型将重塑行业竞争格局，高端化、绿色化、集约化成为发展核心方向，龙头企业与优质产能的优势将持续凸显。此外，“十五五”时期109项重大工程项目的推进，将对钢材等行业的拉动作用突出。 具体投资方向上，建议关注三大主线：（1）品种结构不断优化，持续稳定的高分红子行业龙头；（2）拥有高技术壁垒对抗“内卷”，业绩与估值修复空间显著可期的标的；（3）中长期供给格局改善的上游资源品。 华泰证券研报认为，2026-2030年供需过剩格局将持续改善，鉴于海外持续短缺，一定量级的出口将成为“刚需”。全球钢铁行业景气度或进入持续上升期，国内建议关注显著受益的头部钢企、碳素等投资主线机遇。 整体而言，2026年钢铁行业低碳转型、盈利修复、景气上行形成正向循环，券商普遍看好钢铁行业发展，头部钢企有望率先受益，行业高质量发展的投资价值持续凸显。 #基金##理财##鹏华基本面投教系列# 基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。