目前，美国金融市场正处于风声鹤唳的环境中，与“特朗普看跌期权”相关的资产正经历快速变盘，有着华尔街恐惧指数之称的VIX指数重新涨至20上方，直接为美国股市、美元和美债的猛烈抛售程度、美国失去最后一个顶级信用评级、“美国例外论”信心的崩溃和极度不确定的前景进行定价，美国金融市场中正在上演一场飓风式的清算风暴。

特朗普控制的美国众议院在5月22日以迅雷不及掩耳之势通过的一份有关减税协议以额外增加数万亿美元债务赤字的“深水炸弹”将对于已经遭受重创的美国经济信心指数、美股和固定收益市场来说可能是不受欢迎的发展，更让本已负担沉重的美国债务处在被大清算的悬崖边上，这意味着投资者可能会以更快的速度从美国金融市场撤出。

作为美国所有市场支柱的国债市场也持续遭遇剧烈抛售，美国30年期债券收益率自2023年10月以来首次达到5.15%。除2023年10月外，30年期收益率自2007年7月以来从未如此高，被称为全球资产价格标杆的美国10年期国债收益率也一度触及2月12日以来最高水平4.6%，叠加美联储仍对货币政策持观望态度之际，而此前一天美国20年期新债标售的遇冷，显示投资者对美国财政前景感到不安，而这也是这几天美股出现下跌的逻辑之一。

更让华尔街担忧的是自2021年10月以来，美国5年期与30年期债券利差首次扩大至1.00%，这表明市场正在对美国经济衰退、更高的通胀以及长期高利率的政策进行定价，而上次出现这种情况时，通胀率为6.2%。

以上这些均预示着在“特朗普看跌”行情变盘下，美国国债市场可能会出现类似2020年3月的流动性危机，届时美国整个金融市场都将直面崩盘危机，因为美国财政前景担忧引发对美国国债需求的担忧，这在日本打破缄默或将逆势收割美国的预期下将变得更加明确。

最新消息显示，就在美日第三轮谈判在即，日本再次打破缄默向美国亮剑，表示不会单方面让步，应该把重点放在投资而非税率上，不仅于此，日本央行还暗示可能会对日本国债进行缩表。

对此，德意志银行分析认为，很明显，日本向市场提示向美国国债市场逆势发出将展开激烈竞争的信号，随着日本国债趋向吸引本地，此前投资于美国的数万亿美元的资金可能会从美债市场中撤出，随着日本30年期国债创下1999年新高以来，会加速美债资金外流。

这更意味着日本在接下去料将会仍以迅雷不及掩耳之势袭击美债珍珠港反向收割美国，使得美债市场面临流动性紧张和信用溢价扩大压力，日本作为美债最大的海外持有国，其资金回流可能进一步冲击美债市场，加剧美国金融市场的动荡。

投资者对“特朗普交易”情绪的变化将会给美国金融市场带来的惊涛骇浪，包括穆迪和一众华尔街大佬们所警告的“美国再次出现历史性的债务违约”、“美债市场的崩溃”这两大预言正在被应验和“自我证实”，这表明美国下一场出现的衰退可能将不仅仅是经济的周期性衰退，建议读者朋友们应提前做好准备。

BWC中文网财经团队认为，美国国债大规模抛售的原因主要有两个：一方面，美国国债价格的极端波动迫使高杠杆基差交易进行大规模、快速清算，必须卖出国债。另一方面，在美国失去最后一个顶级信用引发市场动荡的背景下，华尔街对冲基金因其他资产的损失需要卖出国债以满足追加保证金要求。

但这一迫在眉睫的威胁对美国来说可能是一个严重的问题，因为按照美银在5月23日公布的最新数据，目前美国的海外债权人持有32.5%（8万亿美元）的美国国债和占25.9%（4.2万亿美元）的美国公司债券，以及18%（16.5万亿美元）的美国股票。

正因如此，美元才会陷入长期熊市，美国收益率曲线才会趋于陡峭，标普500指数20倍的估值下限如今成了新的上限。

这也表明现在华尔街正在等美联储的服软投降，以尽快开始降息，否则，美国债市市场更是存在失灵的风险，如果发生这种情况，美国金融市场危机爆发的局面将变得失控，这可能意味着美国前所未有的金融混乱即将在时隔两年后将再次来临。

对此，纽约摩根大通董事总经理大卫卡特进一步解释称，美国经济现在正面临通胀上升预期、高债务和低增长相伴生的毒药，这将对美国资产价格市场非常不利，而对美国金融市场来说，这套组合就是一颗正式引爆美国金融市场危机的核弹。

这表明美国财政部可能正在失去了对美国国债借贷成本的控制，这也进一步印证不管美联储接下去如何选择降息节奏，美国金融债务市场已经处在风暴前夜，最糟糕的时刻或将到来。

紧接着，曾经成功预测2008年美国金融危机的华尔街预言家彼得.希夫在5月23日发表的报告中进一步分析称，美联储将犯下重大政策错误，结合美国此前发生过两次技术性违约和2023年的美国地区银行危机的历史数据，特别在目前高企的债务支出压力下，日本或将逆势收割美国，和美国出现债务危机的金融核弹或将被特朗普亲自引爆的背景下更会加快聪明资金流出美国市场的转向速度，至少可能将会使15万亿美元的资金会在数年内从美国资产价格市场中撤退。（完）