政策与需求驱动：国防预算保持年均7%+增长，2030年或突破2.5万亿元，建军百年目标推动装备现代化提速，航空装备（歼-20、运-20）、导弹系统、信息化（卫星导航、数据链）成核心增长极。

技术升级：军民融合深化，无人机集群、高超声速武器、量子通信等尖端技术突破，AI+装备智能化渗透率超50%，带动新材料（碳化硅、高温合金）需求激增。

市场扩容：全球军贸份额提升至15%（现约5%），中东、非洲新兴市场贡献60%增量；国内低空经济、商业航天衍生万亿级民用市场。

风险与挑战：地缘冲突加剧供应链波动，国际技术封锁倒逼国产替代加速，行业集中度提升（CR5超70%），中小厂商面临转型压力。

多重利好催化

1、基本面：业绩迎来改善

从已经披露的中报业绩情况来看，不少军工核心企业都交出了不错的成绩单。

截至7月27日，已经披露中期业绩的42只军工股，实现净利润接近56亿元，环比增长超45%，创近5年同期最高水平。（数据来源：证券时报-数据宝，2025.07.28）

简单来说，军工企业盈利能力变强了，整体板块正在向有业绩支撑的成长逻辑转变。

2、大环境：全球军费开支进入上行周期

近年来，全球地缘政治不确定性增加，许多国家都在提升国防预算。数据显示，全球军费支出已连续十年增长，总额突破2.72万亿美元的历史新高。

财通证券指出，地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。（上述资料来源：泽平宏观、财通证券，2025.08.05）

3、政策支撑：行业有望进入政策密集催化期

对于国内军工行业来说，五年规划对于行业景气和市场预期有着重要影响。

指出，今年作为“十四五”收官之年，同时是“十五五”筹备之年，在“五年计划”交界节点，行业预期正在增强。（资料来源：兴业证券，2025.07.02）

4、短期催化：重要节点提振市场情绪

除了这些长线逻辑，短期也有事件催化。比如，近期的“八一效应”，以及临近的九三阅兵活动，或成为提振军工板块市场情绪的重要节点。

更为关键的是，作为国家战略部署受益品种，军工其实有很多的利好催化，比如说自主可控国产替代+军贸快速发展，属于是“内需+外需”共振的战略机遇窗口期，目前已经逐步进入内外需双循环的景气周期中。

重点关注名单：

北方长龙 （301357）

公司亮点：主营军车人机环系统内饰及军车配套装备，在军用车辆复合材料配套装备领域具有突出竞争力，拟并购河南众晟布局复合材料拉挤型材民用市场

题材概念：国防军工

公司专注于军事装备领域，主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务，产品广泛应用于电子信息、 装甲战斗、 装甲保障等轮式、履带车辆主战装备。

成飞集成 （002190）

公司亮点：中航工业旗下，中国汽车覆盖件模具重点骨干企业，兼营航空零部件加工，主要供货奇瑞汽车等公司

题材概念：国防军工

成飞集成与成飞集团从 1994 年合作至今，形成了长期稳定的战略合作关系， 是成飞集团在军品生产监督体系下的定点核心战略外协供应商，多次获得成飞集团优质供应商称号。

长城军工 （601606）

公司亮点：中国兵装集团旗下，在迫击炮弹、单兵火箭等弹药武器装备领域占据重要地位，兼营预应力锚具

题材概念：国防军工

公司主要从事弹药武器装备的研发、生产和销售，经营产品包括迫击炮弹系列、光电对抗弹药系列、单兵火箭系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列等。

航天科技 （000901）

公司亮点：航天科工集团旗下的航天飞行器和汽车电子产品制造公司

题材概念：国防军工

公司的航天应用产品以军工配套为主，面向航空、航天等国防装备平台，提供加速度计、测试设备、精密机械加工等产品。

最后一家，也是最看好的！

1、公司亮点：民用航空发动机、燃气轮机制造领域的国际合作重要供应商，公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件，坚定“做世界级航空发动机零部件供应商”的发展目标。公司拥有国际、国内先进的航空发动机零部件制造标准。内贸业务上，公司深耕叶片、机匣环形件、钣金件、蜂窝密封环形件等领域，实现技术领先；外贸业务上，公司与多家国际一流航空企业长期合作，积累了丰富的航空发动机和燃气轮机零部件制造经验。

2、目前的位置依旧不高，还是属于滞涨的状态，现在已经开始进入到主升浪的阶段了，最近持续性大幅放量堆量，后续有望暴涨成妖！

3、国防军工+大飞机+高端装备多概念的漂，后市有望翻倍上涨！