当下热议的房地产振兴话题中，不少声音仍执着于宏观政策调控，却忽视了市场基本面已发生的根本性变化。事实上，在人口红利消退、住房供给饱和的现实下，单纯依赖降准、降低首付等宏观手段，无异于饮鸩止渴，难以触及问题根源。房地产振兴的关键，早已从“宏观刺激”转向“微观造血”，核心在于地方能否以特色吸引力留住企业、人才与就业。回顾中国房地产发展史，宏观政策曾是驱动市场的核心引擎。1998年住房商品化改革后，行业迎来黄金增长期，商品房年销售额从2008年的2.5万亿元飙升至2021年的18.2万亿元，开发投资额也同步创下历史峰值。2008年全球金融危机时，“四万亿”计划中1.5万亿元流向房地产及基建领域，直接拉动2009年全国房价大幅上涨；此后多年，限购限贷、税费调整等宏观工具轮番上阵，精准调控着市场冷热。但如今，这套逻辑已难以为继。当前市场的核心矛盾早已不是“缺房子”，而是“缺需求支撑”。数据显示，我国住房总套数已达6亿套，户均住房套数超过1.1套，供给端早已饱和。更关键的是，需求端的人口基础正在萎缩：2015年我国购房适龄人口达到5.68亿的峰值，2018年起加速下滑，预计2025年将降至5亿人左右。供需格局的逆转，让宏观刺激政策失灵——2022年以来，即便多地降低首付比例、放松限购，商品房销售面积仍从2021年的17.9亿平方米跌至2023年的11.17亿平方米，2024年全年成交量进一步下滑至9.7万亿元，市场颓势难掩。真正能稳住房地产市场的，是城市自身的“造血能力”，这正是杭州给出的答案。在全国房价普遍承压的背景下，杭州房价跌幅远低于同类城市，核心原因就在于它抓住了企业、人才、就业三大微观支柱。通过打造数字经济产业生态，杭州吸引了阿里巴巴、海康威视等龙头企业扎根，形成千亿级产业集群；产业集聚创造了大量高质量岗位，2023年杭州数字经济核心产业从业人员超300万人，年均工资达14.5万元，远超全国平均水平；为留住人才，杭州推出最高80万元购房补贴、租房补贴等政策，2022-2023年新增常住人口超50万人。企业、人才、就业的正向循环，让杭州房地产市场始终保持稳定需求。反观许多城市，仍沉迷于“卖地财政”的短期红利，忽视产业培育与人才留存。这类城市即便推出再多宏观刺激政策，没有产业支撑的就业岗位、没有人才带来的购房需求，房地产市场终将陷入“政策刺激-短暂回暖-再度下滑”的恶性循环。房地产振兴绝非重回“大水漫灌”的老路，而是要跳出宏观经济学的死胡同。各地唯有摒弃短期思维，立足自身特色培育优势产业、完善人才保障、创造优质就业，才能为房地产市场注入长效动力。中国不需要更多依赖政策刺激的“楼市热点”，而需要100个像杭州这样深耕产业与人才的“活力城市”——这才是房地产平稳发展的根本出路。