特朗普松口又被打脸，美中贸易博弈下，股市与黄金何去何从？

隔夜的全球金融市场呈现出一片复杂景象。纳斯达克开盘便气势如虹，一度上涨超过 4%，尽管随后有所回落，最终收盘仍保持在 2.5% 左右的涨幅，整体走势强劲。中概股表现更为惊人，涨幅达 2.93%，盘中更是一度飙升至 5.68%，之后稍有回调。然而，与之形成鲜明对比的是黄金市场，黄金价格昨日大幅下跌，不过今日又收复了失地，重回3350关口。

众所周知，昨天特朗普变调了，松口表示愿意与中国进行谈判，对于145%的关税愿意下调，但是，今天被我们外交部打脸了。

因为东大毕竟是有5000年历史的大国，对方所有的小心思都有史可鉴。

虽然不知特朗普的谈判方案有没有用，但可以肯定的是美国人应该是相信有用的，因为美股已经是连续大涨三天了，特别是纳斯达克为主的大型科技股涨幅巨大，截止发稿时又是一飞冲天，当然，从A股上也能看出来，我们是不太相信的。

在这一系列市场波动中，美国现任贸易谈判关键人物贝森特的讲话成为市场的主线。前天和昨天市场的上涨均与之密切相关。

贝森特昨日讲话主要包含三个要点：

其一，他提及目前贸易谈判有达成重大协议的可能性，前一日市场上涨正是因为他表示贸易谈判进展顺利，昨日的言论进一步强化了市场对谈判进程的乐观预期。

其二，贝森特阐述了美国贸易谈判的思路。此前市场认为美国在贸易谈判中目标模糊，而他明确表示美国意图转变为制造国，而非单纯的消费国，旨在实现经济再平衡，即希望贸易谈判对手增加对美国产品的采购，以此达成贸易平衡。这一清晰的谈判思路为市场提供了明确的方向指引。

其三，贝森特强调美元需要保持强势。此前市场存在一种观点，认为特朗普（懂王）可能为减轻还债压力而促使美元贬值，这无疑会动摇市场对持有美元资产的信心。而贝森特此次讲话，犹如给市场注入一剂强心针，稳定了市场对美元的信心。

上述三条信息，从关税谈判进展、谈判思路以及美元地位等方面，对市场构成重大利好，推动美股大幅上涨。但随后，美国白宫一位秘书发表讲话，称美国不会单方面降低关税，这与特朗普此前表示将大幅度调低对华关税的言论相悖，给市场热情浇了一盆冷水，导致纳斯达克涨幅从 4% 回落到 2.5% 。

展望未来，有两个关键关注点值得投资者铭记：

一方面，当关税阴影消散后，市场的焦点很可能重新回到科技与人工智能领域。特朗普关税政策在一定程度上使得这些股票的价值得以凸显，此前其估值可能存在一定泡沫。

另一方面，美国经济基本面建立在数十年的发展基础之上，特朗普上台仅三个月，想要完全打碎这一基本面几乎不可能。此次市场波动多由人为因素引发，而美国整体基本面并未发生实质性改变，这也是美联储主席鲍威尔坚持不降息的原因所在。从投资角度看，相信一年后回顾今日股价，投资者会发现当前市场存在诸多被低估的投资机会。

中概股昨日涨幅超过美股，达到 2.93%，主要得益于两方面因素：一是特朗普态度有所缓和，二是国内相关会议的召开，二者形成共振效应。不过，投资者后续需密切关注中概股的业绩报告。

消息面上，傍晚有个《对关税反制关税商品排除清单》的文件在各大群乱传，简单看看这个“清单”：

简单算了下，假如按HS4位码统计总额大约450亿，占中国自美进口总量的大约30%。

至于黄金价格，昨日跌幅近 3%，今天又回来了，主要原因在于前期涨幅过大，且随着市场避险情绪的消退，黄金作为避险资产的需求减少。有趣的是，昨日白银价格上涨，这反映出贵金属市场内部的价格调整，此前黄金涨幅过高，白银跌幅较大，如今二者正回归到相对理性的价格区间。

此前一直建议投资者稍作观望，“让子弹再飞一会儿”，但仍有人贸然入场，如今可能处于不利境地。在此想安慰这些投资者，若已身处困境，也不必过于着急。特朗普任期还有四年，目前仅过去三个月，未来他很可能还会出台各种意外政策，导致市场波动。因此，投资者切勿盲目冲动进出市场，以免造成较大损失，不妨继续观察，等待市场进一步明朗。市场变数犹存，关注我们，投资不迷路。