指数反弹仍未结束！市场热点“难抓”要小心，还有哪些投资机会？

展望二季度，宏观层面依然存在的问题包括中国出口可能自然回落，4 月初之后美对华关税威胁可能再加码。科技方面，可以耐心等待科技产业趋势再催化，延续结构牛行情。后续催化的级别：互联网平台内部爆款应用催化，可能强化资本开支高增预期，AI 算力行情卷土重来；而基础层大模型的突破，可能是催化新一轮全面AI 行情的因素。同时，为应对未来外部环境的不确定性，政策端也正在多措并举扩大内需且重点聚焦于提振消费领域，未来可关注相关细化实化举措的落地情况。

主力净流入行业板块前五：有色 · 钨，航运，新能源整车，轮胎，汽车整车； 主力净流入概念板块前五：磷酸铁锂，盐湖提锂，电子身份证，小米汽车，动力电池回收； 主力净流入个股前十：比亚迪、科蓝软件、南方精工、武汉凡谷、宝通科技、宁德时代、万向钱潮、中远海控、章源钨业、农业银行

当前阶段可口可乐在200多个国家和地区提供200多个软饮料品牌、4300多个饮料产品。除了最具影响力的碳酸产品外，可口可乐也覆盖果汁/即饮茶/瓶装水/功能饮料/咖啡等多个子品类。与白酒、啤酒、乳制品及调味品等其他食品饮料赛道相比，软饮料具备显著的低价/不受消费场景限制的特点，一方面产品足够便宜，一瓶500ml的软饮料售价在1-6元不等；另一方面其对于餐饮/送礼等消费场景的依赖程度显著低于上述其他子赛道。软饮料景气延续，头部公司大单品持续放量、第二曲线起势，有糖茶等子赛道格局较为稳定，整体上行业渠道下沉及品类红利持续，头部公司业绩弹性释放延续。

跨境贸易便利化专项行动将在北京、天津、大连、上海、南京等25个城市开展。对于物流，麦高证券指出，中国政府出台了税收减免、自贸协定、综试区扩容、海外仓支持等一系列政策为跨境电商和中国品牌出海提供全方位支持。从区域看，在所有地区中，亚洲是全球物流市场中规模最大及增长最快，且是集中度最低的地区之一，拥有最具吸引力的增长前景。东南亚跨境电商崛起、政府利好政策及区域贸易举措等因素推动物流市场日益繁荣，在全球供应链中的重要性不断扩大。预计2023-2028年亚洲市场（除中国）的复合年均增长率将达到6.9%，远高于全球增速。

以人工智能引领科研范式变革，加速各领域科技创新突破。深圳市福田区已完成DeepSeek-R1的部署，并成功应用于240个现实政务场景，使整体工作效率提升超过20%。随后，在智能服务助手方面，深圳市推出了全国首个面向公众的AI政务助手，并已进入试运行阶段。DeepSeek出圈引发国内AI落地进程加速，而近期深圳推出“AI+政务助手”大幅提升政务工作效率，也引起了社会广泛关注。此外，政务信息化体系建设节奏大多自上而下推动，在全年拥抱AI的浪潮下，AI+政务有望更快速落地。

智能体（Agent）作为人工智能（AI）与自动化技术的核心载体，正在重塑社会生产与生活方式。其定义为能够感知环境、自主决策并执行目标的软硬件实体（如软件机器人、自动驾驶汽车、工业机器人等）。随着多模态交互、强化学习等技术突破，智能体正从单一任务执行向复杂系统协作演进。当下，AI智能体已然成为驱动各行业变革的关键力量。智能体市场将呈现“技术泛化+场景纵深化”的双轨趋势，其核心价值在于提升效率、拓展人类能力边界。

上证指数看似震荡向上，但是离3400点越近，盘面的振幅越大，上涨难度也越大，仍然要注意机构看多不做多的情况，“喊口号”谁都会！当前市场估值处于合理区间，尤其是短期市场调整之后，市场的估值优势凸显。三是较多外资机构仍看好中国权益市场，主要基于AI 技术爆发、政策红利支持、企业业绩预期改善等因素。短期可能影响市场风险偏好，但不至于改变市场整体向上的趋势。

创业板指数依然还是补缺口的走势，下周可以关注中小盘股强于大盘股的盘面，不过缺口补掉后反而要注意资金的抉择，目前来看稍有风吹草动都是“先跌为敬”。短期来看业绩公布期，强化市场注重业绩导向，为规避市场潜在风险，资金总体较为谨慎。重点关注绩优板块及业绩超预期上市公司。关注内需端政策落地实施带来的受政策催化的相关板块行情，围绕政策支持方向配置。重点关注：家用电器、汽车；“两新两重”、地产链等。