重磅经济数据刚刚出炉

今天3月份的社融出来了，这个数据一般是每月11日到15日发布，周日晚上发布真不多见，可以算是盘前释放利好。

我们先看一下具体数据：

3月新增社融5.89万亿元，去年同期4.8万亿元，wind一致预期4.7万亿元。3月新增人民币贷款3.64万亿元，去年同期3.1万亿元，wind一致预期2.9万亿元。一季度，人民币贷款增加9.78万亿元3月M2余额326.06万亿元，同比增长7.0%，前值7.0%，wind一致预期7.1%。3月M1余额113.49万亿元，同比增长1.6%，前值0.1%。3月M1-M2剪刀差 -5.4%,前值-6.9% 流通中货币(M0)余额13.07万亿元,同比增长11.5%。一季度净投放现金2498亿元。

数据表面看起来都还不错，但还是有些乾坤

有几个要点，要看同比，和去年同期相比，有意义，不要看环比，因为2月是春节，春节，许多企业活动在冰点，基数低，你比出来，当然会很高

第一大看点

一、从大数据看，整个社融增量一季度15.18万亿，比去年多了2.37万亿，人民币贷款增9.78万亿，比去年多5862亿元。

二、比去年同期增加的2.37万亿，主要增加在什么地方？二块，一块实体经济，实体是大头，占社融6成以上，增加5862亿，一块政府债券增加2.52万亿，在八个贷款大类中，只有政府债券比例上升了，其它七个，实体人民币贷，外币贷、委托贷款、企业债券等，但政府债券增加，是不是一定好呢，企业才是利润的创造者。

第二大看点

外贸已经受到了影响

实体的外币贷款出现萎缩，三月外币贷款同比下降34.5%，说明关税的寒风，已经开始吹到了整体外贸行业。

第三大看点

一季度人民币贷款，住户贷款增加1.04万亿，主要来自于中长期贷款，增加了8832亿，中长期贷款这个是房贷，说明地产有回暖，

虽然目前没有公开的2025年3月百城二手房销售详细数据表

，不过可以提供一些相关的统计数据和信息。据中指研究院数据，2025年3月百城二手住宅均价13988元/平米，环比下跌0.59%，跌幅较上月扩大0.17个百分点，已连续下跌35个月，同比下跌7.29%。

另外，从不同城市来看，一线城市中，北京3月二手住宅累计网签19234套，环比上涨62%，同比上涨35%。上海3月二手房网签量达2.94万套，同比上涨43%，环比增长75%。广州3月二手住宅共网签10866套、108.47万平方米，环比分别增长73.08%、74.34%。深圳3月二手住宅网签6078套，环比增长65.3%、同比增长58.3%。

说明一线已经回暖，二三线还没止跌。

总结

一、社融增长在高位，但主要力量来自于政府债券，如果实体经济、企业借钱多了，可能是经济真正的回暖的开始

二、个人房贷有所增长，但消费贷仍低迷，消费仍需要进一步刺激

三、不得不说，现在各方都在呵护A股。不管是关税反制，还是开会，还是发布经济数据，都选在能刺激股市的时间点。

下周三4.16将会公布2025年第一季度的GDP，这个数字非常关键，财政发力，全看这个一季度数据出来！大家留意一下时间点。