周末最受关注的消息，莫过于易会满被查。其在任五年期间，A股共有1700家公司完成

周末最受关注的消息，莫过于易会满被查。其在任五年期间，A股共有1700家公司完成IPO，这一消息或让部分相关企业面临压力。

回顾历史，上一次方星海被查时，股市曾出现显著上涨。此次事件同样被市场视为大快人心的利好，下周A股能否借此迎来大涨，仍需拭目以待。

除上述核心消息外，周末还有两大关键信息值得关注：

1. 美国非农数据与美联储政策：美国最新非农数据大幅不及预期，市场普遍认为9月美联储降息已无悬念。当前焦点集中在降息幅度是25个基点还是50个基点，从目前情况看，本月降息25个基点的概率更高。由于资本市场已提前消化这一预期，昨晚美股表现平淡。

2. 证监会拟调整基金费率：证监会最新公告显示，拟降低基金认申购费率，将股票型基金认申购费率上限下调至0.8%。这是公募基金费率的又一次下调，此举既能降低基民持有成本，也有助于壮大机构投资者力量，对基民及基金重仓股均构成利好。

关于下周A股市场的展望

周末市场情绪整体高涨，主要得益于上周五A股的反包行情提振了市场信心。不过，即便市场预期较高，指数大概率不会快速上行——在突破3900点前主动“降温降速”，本质是为了避免快速透支未来行情预期。

从全年来看，大盘有望突破4000点，但这一目标大概率不会在近两个月内完成，后续市场更可能以反复震荡的节奏推进。此外，昨晚富时A50指数期货未进一步大涨，港股恒生主连也未延续反弹，预示下周初市场存在分歧震荡的可能性。

需要注意的是，美国非农数据不及预期、美联储降息的利好，部分资金已在上周五A股提前抢跑博弈，因此当利好正式落地时，金融市场整体情绪反而趋于平静。

当前板块轮动节奏分析

目前市场的显著特征是：允许机构主力资金抱团，但不允许单一板块持续拉升，而是鼓励资金在不同板块间轮动抱团。

从今年上半年的银行板块，到后续的创新药、科技板块，再到当前的新能源板块，资金始终在寻找低位领域进行抱团拉升——通常是在某一板块处于相对低位时启动行情，待炒作至高位后，再切换至下一个方向。

基于这一逻辑，市场开始期待资金后续是否会转向消费板块及各行业龙头蓝筹。毕竟当前不少行业细分领域的龙头股已调整较长时间，具备估值修复空间。不过，主力资金每次抱团切换都需要时间，短期内这一趋势或难快速形成。

若此次资金从科技板块向新能源切换成功，后续不排除进一步转向消费、茅指数，甚至四季度受资金青睐的银行等红利股。尤其临近年底，部分机构为避免持仓波动影响全年净值，会更倾向于选择高股息、业绩稳定的蓝筹股。

综上，个人认为当前市场核心逻辑是“资金找低位抱团，推动估值修复”。对于目前持有的低位未上涨个股，投资者可保持耐心；而对于已上涨许久、幅度较大的抱团股，则需谨慎追涨。

当前市场可视为“轮动牛”，资金在某一板块获利后便会兑现离场，再转向下一个低位方向——这并非“格局小”，而是资金逐利属性的必然结果。