量化机构利用微秒级的交易速度（散户通常在毫秒级甚至更慢）和部署在交易所隔壁的服务器（IDC），形成了巨大的技术鸿沟。它们能看到散户的挂单并抢先交易（Front-running）。此外，量化通过融券变相实现 T+0 做T，而散户受限于 T+1 制度，这种规则不对等让散户在日内波动中极易被“震仓”出局。 “机器共振”引发闪崩： 大家的策略太像了！市场上有 60%-70% 的量化产品使用类似的因子模型（如多因子选股）。一旦市场出现极端行情，所有机器会同时触发止损或卖出指令，形成“多杀多”的踩踏事件。这种“策略同质化”会导致个股甚至板块在毫无利空的情况下瞬间闪崩（如某些储能龙头股的突然跌停），散户根本来不及反应。 制造虚假信号（“幌骗”）： 部分高频策略会利用极快的速度挂单又撤单，制造出“买盘汹涌”或“卖压巨大”的假象，诱导散户做出错误的买卖决策，这在业内被称为“诱骗式交易”。 量化交易玩的是什么?