AI大模型持续迭代，算力租赁刚需长期上行，行业格局加速分化：中小厂商逐步出清，资金、机柜、大客户资源齐备的头部企业持续抢占份额，核心机会集中在智算扩容、长期框架订单、政企需求释放，云+算力综合服务商抗风险能力更强。

奥飞数据：内外双线布局智算机房，高端机柜持续扩容，AI客户资源充足，算力租赁营收占比稳步提升。

光环新网：老牌IDC龙头，自建机房资源雄厚，政企客户稳定，稳步推进智算改造，现金流扎实。

优刻得：中立云服务商，主打弹性普惠算力，适配中小模型企业按需租赁需求，云与算力业务协同。

数据港：深耕大型数据中心，绑定头部互联网大厂，储备充足机房资源，持续加码高端算力集群。

宝信软件：工业算力+IDC双轮驱动，软硬件一体化，兼顾工业与政企算力需求，走势稳健防御性强。

网宿科技：主打边缘分布式算力，依托海量CDN客户，精准适配AI推理场景，差异化优势显著。