今天大盘走出触底回升，是不是意味着这一轮调整就此结束了？

大盘已经把整套均线系统跌破，盘面本身还有继续下探的需求，但同时向下的空间其实已经十分有限。

一方面，指数一旦向3800点靠近，就会有抄底资金进场承接，看得出来多方并不愿意让3800这个关口被有效跌破，本轮调整向下的极限位置，大概就在3800附近。
另一方面，成交量在持续逐级收缩，地量往往对应地价，也进一步压缩了继续向下调整的空间。

今天指数回踩至3850之后开启探底回升，多方重新拿回盘面主动权。从盘面数据就能直观感受到：收盘上涨个股4234家，下跌1245家，上涨家数占据绝对优势；跌幅超过5%的个股仅仅五十多家，说明空头的抛压已经大幅衰减，大家不用再过度恐慌。

不过这里有一个核心关键点，我们反复强调，想要真正反转，离不开成交量的有效放大。今天两市总成交只有18444亿，较之前再度萎缩1769亿，再度来到地量区间。
地量代表继续下跌的空间已经不大，但同时也说明场外增量抄底资金并没有大举入场。缺少增量资金加持，大盘想要走出一波强有力的上涨行情，难度很高。

所以现在市场属于上下两难的格局，短期大概率还要在这个位置反复拉锯震荡。

权重大盘股决定大盘的整体趋势，大盘想要向上突破，上证50必须率先发力。但目前上证50依旧是震荡下行的空头排列形态，只有它的均线系统修复成多头排列，大盘才会迎来像样的行情。所以第一个观察重点，就是权重大盘股能不能站稳整套均线。权重不动，指数很难走出行情。

第二，抱团赛道也必须稳住。以算力赛道为代表的抱团标的今天只是初步止跌迹象，一根阴线搭配十字星，还算不上真正企稳。至少明天收出一根中等力度阳线，才会初步显现底部特征。
拿科创50指数作为抱团赛道的风向标，目前已经逼近前期低点。如果科创50不能止跌反弹，市场整体人气就很难被激活，大盘也就很难走出有力度的反攻。

综合来看，当下市场并不具备快速反转拉升的条件，震荡磨底仍是主基调。
眼下正值八月底，也是中报集中披露的窗口期，不少个股业绩表现并不理想，大家一定要多一份耐心。不必急于重仓出手，等到成交量明显放大，指数重新站稳均线组合之后，再加大仓位参与也完全来得及。

风险提示：以上仅为盘面复盘观点，不构成任何投资建议。