创业板指数要‘ESG整容’了！这次能摆脱‘跟跌不跟涨’吗？

A股又出“新招”——创业板指数要“整容”了！深交所宣布引入ESG剔除机制，单只股权重上限20%。规则一改，指数就能牛起来？还是换个方式“粉饰太平”？

去年上交所推出“全收益指数”，被市场调侃为“温度上不去就换温度计”。如今深交所也坐不住了，宣布从2026年6月起调整创业板指数编制方法。核心改动有两点：一是引入ESG负面剔除机制，把不符合环境、社会和治理标准的企业踢出指数；二是限制单只样本股权重不超过20%。官方说法是“提升指数质量”，但明眼人都懂——这是要给指数“美颜”，让它看起来更“牛”。

回头看上交所的“全收益指数”，确实“效果显著”。基准日3320点，现在3668点，四年涨10%，完美避开“3000点保卫战”的尴尬。但普通投资者根本买不到这个“漂亮指数”，它只存在于纸面计算中。创业板指数这波调整，本质是同样的逻辑：通过剔除“拖后腿”的成分股，让指数显得更光鲜。问题是，这种“优化”真能改变市场本质吗？

ESG筛选听起来高大上，实际落地可能变味。A股现有的ESG评级体系本就混乱，不同机构打分天差地别。某新能源车企曾被国际机构评为ESG标杆，国内评级却垫底。更现实的隐患是，一些市值大但ESG评分低的股票（比如某些周期股）被剔除后，指数短期可能上涨，但会丧失对整体经济的代表性。这就好比班级考试，先把差生开除，平均分自然提高，但能说教学质量进步了吗？

单只股权重20%的上限，明显冲着“宁德时代们”去的。创业板指前十大权重股占比超50%，宁德时代一家独大。规则调整后，指数波动可能减小，但也阉割了龙头股的带动效应。美股纳斯达克能长牛，恰恰因为允许苹果、微软等巨头自由生长。A股却总想用行政思维“调控指数”，结果就是既丢掉了市场活力，又没换来真正的稳定。

说到底，指数编制再怎么折腾，也只是“数字游戏”。投资者要的不是纸上富贵，而是真金白银的回报。与其费心修改指数规则，不如解决根本问题：完善退市制度让垃圾股出清，严打财务造假恢复市场信心，降低交易成本提升流动性。没有这些实质改革，哪怕创业板指涨到1万点，散户该亏还是亏。

你觉得创业板指数调整是利好还是“掩耳盗铃”？你更希望监管层优先解决A股的哪些顽疾？评论区聊聊你的真实看法！