车企财报观察：财务结构分化 国内车企韧性凸显

最近各大车企财报出炉，发现没？全球车企负债率普遍60%+！毕竟造车烧钱，回本慢，高负债算是行业常态～但国内车企却悄悄逆袭，比如比亚迪，半年负债率猛降7%，直奔“6字头”，牛不牛？

划重点！总负债与企业规模和营收相关——卖得越多，原料采购成本越高，负债自然涨。丰田、大众总负债超万亿，比营收还高！但关键要看“有息负债”（要付利息的真·压力）。国际巨头如通用、丰田有息负债动不动几千亿，比亚迪才286亿，占比仅5%，几乎没压力！

同样卖400多万辆车，福特、通用负债率超80%，比亚迪才74.6%；应付账款周期仅127天，国内车企韧性拉满，供应链管理超强！

总结一下：高负债≠高风险！国内车企靠低有息负债和高效运营，在智能电动化赛道狂飙。谁能平衡好烧钱和赚钱，谁就是下一个车圈顶流。