业绩暴增4230%！国产平替诞生，AI芯片崛起！英伟达真慌了！

营收同比激增4230%，在被“寄予厚望”多年后，国产AI芯片龙头寒武纪终于交出了足够惊艳的成绩单。寒武纪发布2025年第一季度财报，单季营收高达11.11亿元，同比增长4230.22%，净利润实现3.55亿元的历史性扭亏，对比去年同期的收入仅为2567万元、亏损2.27亿元，这种级别的跳跃，堪称“脱胎换骨”。 多家券商发布研报，将寒武纪的表现形容为“超预期”。

近期，一股乐观情绪席卷中国芯片行业。寒武纪一家中国半导体公司，市值仅为美国巨头英伟达的一小部分，但其股价在过去一年中飙升了350%，增速约为英伟达的15倍。

近年来，美国一直试图阻止先进芯片和芯片制造工具流向中国，希望以此阻碍中国人工智能（AI）领域的进步，但最近特朗普却计划取消人工智能芯片的出口限制。

今年 1 月 Deep Seek 从算法上突破美国人工智能的垄断后，美国的报复政策歇斯底里，1 月 30 日宣布拟扩大对英伟达特供版 H20 芯片的出口限制（该芯片原本是为符合美国原有管制规则而设计的中国特供版）；

2 月 3 日美国商务部进一步提出将限制范围延伸至不需要出口许可的低性能芯片类型，试图全面封堵中国获取 AI 算力的渠道；

上个月美国将限制升级至 " 第三阶段 "，对 14nm以上成熟制程芯片实施禁售，并禁止向中国出口英伟达 H800、AMD 计算卡等关键产品。

尽管美国竭力阻挠，但中国人工智能仍在持续蓬勃发展。至少目前，中国的人工智能实验室似乎并未面临芯片短缺的问题。阿里巴巴和腾讯等互联网巨头正在建设大量的人工智能数据中心，一切进展顺利。

这段时间，全世界都习惯了美国政府的朝令夕改，但在人工智能方面，美国怎么突然怂了？还是虚晃一枪？实际上导致美国态度转变的最根本的原因，不在美国，而在我们自己。

一方面得益于人工智能初创公司DeepSeek今年早些时候取得的突破，显著降低了该技术所需的计算能力。另一方面，美国的 AI 芯片出口限制政策，加速了中国自研 AI 芯片的发展。

不久前，黄仁勋表示中国 AI 并不落后，拥有全球 50% 的 AI 科技人才，华为是最强大的科技公司之一。

华为3月发布的昇腾 910C，整合约 530 亿个晶体管，单卡推理性能接近英伟达 H100的80%，单颗成本控制在 2 万元以下，国产化率超85%。

上个月，华为又推出基于新型高速总线架构的Cloud Matrix 384超节点集群，给国外留下了深刻印象。

该集群通过先进的网络技术将384块昇腾AI芯片连接在一起，算力规模提升50倍，资源互联带宽提升 10 倍以上，性能已超越了英伟达广受欢迎的NVL 72集群。

除了华为，过去一年，其他几家中国半导体设计公司也纷纷涌现，例如寒武纪的芯片就被指是英伟达的A100的平替。

A100是一款人工智能芯片，美国已于2022年底禁止其向中国销售。最近，寒武纪已经向客户交付了其中一款替代品。

另一家中国芯片制造商海光科技刚刚完成了对英伟达替代芯片的测试，预计将在未来几个月开始交付。

中国在高带宽内存单元方面也取得了进展。去年12月，美国开始限制HBM对华销售。但总部位于合肥市的长鑫存储技术有限公司（CXMT）正在迅速赶上该技术。

美国越是挥舞制裁大棒，中国技术突破的速度反倒越快。芯片制造的公司也取得突破。从武汉新芯的12英寸晶圆厂，到北方华创的刻蚀机，再到江丰电子的靶材，中国存储产业链的国产化率已经达到82%。

中国制造业依托规模庞大的国内市场和科技人才储备，通过技术 + 应用的制胜法宝，在各个领域，都走出了独立自主的康庄大道。

虽然英伟达的平台CUDA至今仍是顶尖的，几乎所有人工智能开发者都在学习如何使用它，但它只适用于英伟达的芯片，成本太高。华为已经开发了CUDA的替代品CANN ，通过 CANN，程序员能够更高效地利用昇腾芯片的强大算力，开发出各种 AI 应用，降低对英伟达 CUDA 生态的依赖，推动国产 AI 硬件和软件生态的发展。

寒武纪、华为等公司的成功并非偶然，近年来，在国家政策的大力支持和市场需求的强劲拉动下，在技术路线上，中国 AI 芯片企业呈现出多元化的竞争态势，它们在不同的技术路线和应用场景中积极探索，共同推动着国产 AI 芯片产业的崛起。

英伟达，作为全球 AI 芯片领域的霸主，长期以来凭借其在 GPU 技术上的领先优势，然而对于高度依赖中国市场的英伟达来说，一旦失去中国市场，英伟达的营收将大幅缩水，全球业务布局和长远发展也将受到严重影响。

随着国产 AI 芯片的崛起和美国政府对 AI 芯片出口政策的变动，英伟达正面临着前所未有的挑战。



文章来源《经济学人·商论》