连续7季暴涨39%却暴跌12%！这家软件公司，让散户高呼：梭哈！

在商业世界里，亚历克斯・卡普绝对是个特立独行的存在，他表现得好像人人都讨厌他。

亚历克斯・卡普

在最近一场热闹的客户聚会上，作为帕兰提尔（Palantir）老板的他，顶着一头凌乱的头发，故意说出一些离谱的话，还乐在其中。

要知道，这场聚会可是在硅谷的核心地带帕洛阿尔托举办的，可他倒好，完全不顾 “主场” 的身份，对着硅谷就是一顿批评，一点面子都不给。

然而，就是这么一位个性十足的老板，所领导的软件公司帕兰提尔却一路高歌猛进。如今，这家公司市值高达2500亿美元，浑身透着卡普那种 “全世界与我为敌” 的强硬劲，发展得愈发强大。

5月5日，公司公布了一则亮眼的成绩单：2025年前三个月的收入同比增长了39%，这已经是连续第七个季度实现迅猛增长了。

不过，再顺遂的发展之路也难免有点小坎坷，除了在欧洲市场表现有些疲软之外，第二天公司股价突然下跌了12%，给大家泼了一盆冷水。

有人猜测，这或许是因为投资者们心里犯嘀咕了，虽然帕兰提尔增长速度惊人，但过去一年里市值翻了5倍，这估值到底合不合理，实在让人心里没底。但卡普却信心满满地表示：“帕兰提尔发展势头正旺。”

帕兰提尔的成功，其实象征着当下商业世界里的两大重要趋势。第一个趋势便是当下最火的生成式人工智能，帕兰提尔在其中扮演着 “引路人” 的角色，帮助各类企业顺利采用这项前沿技术。

第二个趋势则是在如今边境封锁不断、大国竞争日益激烈的大环境下，市场对情报和国防技术的需求越来越旺盛，而帕兰提尔在这一领域虽然饱受争议，但也确实表现卓越。

在这两大热门领域中，帕兰提尔能脱颖而出，靠的就是其在盈利模式、增长策略和企业文化方面独特又大胆的做法。

帕兰提尔自2003年成立后的近20年长期处于不盈利状态，其独特商业模式是派遣高薪 “前沿部署工程师”（FDE）入驻客户公司，像 “软件工匠” 般定制软件。

随着经验融入标准化产品，工程师数量减少，公司实现盈利扩张，近两年来收入大增、员工数稳定在4000人左右，毛利率超80%，新AIP平台也延续此发展逻辑。

在增长策略上，帕兰提尔不走寻常路。虽卡普被戏称首席推销员，公司却摒弃传统营销，以 “训练营” 让客户体验产品。

从承接小型项目起步，成功后拓展业务。如温蒂公司用其 AIP 软件，将15人一天的工作缩至5分钟，吸引了公司其他部门关注。

瑟肯感慨道：“这就是帕兰提尔的运作机制，他们进入公司，凭借强大的产品创造出巨大价值，让公司上下都不得不重视。”

不过，帕兰提尔如今超高的估值，也让它面临着不小的压力。它需要持续强劲的增长来支撑这个让华尔街部分人都感到不安的市值。

投资银行杰富瑞（Jefferies）的布伦特・蒂尔就做了一个分析，在最近股价抛售之前，帕兰提尔的估值达到了明年预测收入的56倍。

按照这个估值来看，在接下来的四年里，它的年销售额增长必须达到50%，这个估值才算是合理的。而如今市场上对帕兰提尔的高度关注和炒作，在一定程度上是 “迷因股” 投资者推动的。

员工们对帕兰提尔的忠诚，很大程度上源于公司那极具挑衅性的企业文化，这也是公司最独特的标签。

在帕兰提尔工作的员工们说，公司里几乎没有什么严格的职位头衔之分，大家都坦然接受 “持续的分歧”。这种反抗精神，一部分来源于公司与西方军方和情报机构签订的合同。

曾经，这些合同让帕兰提尔在硅谷里被大家孤立，就像异类一样不被接受。即便现在，越来越多风险投资家对国防技术采取亲美的态度，卡普却依旧坚持自己的看法，他觉得这些人不过是见风使舵的朋友，并没有真正为美国国防事业全力以赴的决心。

不仅如此，帕兰提尔还公开支持马斯克在特朗普总统任期内，于政府效率部所做的工作。员工们心里也都盼着，随着政府规模的调整，帕兰提尔能顺利承接特朗普政府与政府效率部相关的工作。

卡普也透露，公司对为军事装备提供软件的业务满怀期待，他认为这是一块利润丰厚的大蛋糕。目前，帕兰提尔正牵头与无人机领域的新贵制造商安杜里尔合作，目标是帮助军队提升战场目标定位能力。

还有消息称，帕兰提尔与安杜里尔以及马斯克的火箭公司 SpaceX 组成了一个财团，正在竞标帮助建造特朗普提出的 “金穹顶” 导弹防御系统的合同。

但帕兰提尔为政府所做的这些工作，也引来了不少争议。风险投资家保罗・格雷厄姆就直言不讳地批评，说帕兰提尔是在构建 “警察国家的基础设施”。

起因是有消息曝出，公司赢得了一份价值3000万美元的合同，用于支持联邦政府的移民镇压行动。

可面对这样的批评，帕兰提尔不仅没有低头认错，反而把格雷厄姆的帖子当作招聘的宣传工具，这波操作真是让人意想不到。

负责快餐连锁店 Wendy's供应链的瑟肯对此却很理解，他觉得正是这种逆反态度，成为了推动帕兰提尔不断前进的动力。卡普 “全世界与我为敌的心态”，早已深深融入公司文化，塑造了独特的企业氛围。

瑟肯还笑着说：“虽然我们不会公开宣扬，但在背后，我们可能都在为他加油。说实话，有人能如此坚定地站出来，大声说出‘这就是我们所相信的’，这种感觉还挺让人热血沸腾的。”