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最近听了一期播客，嘉宾是一个叫PrashantKhemka的印度基金经理。这人
最近听了一期播客，嘉宾是一个叫PrashantKhemka的印度基金经理。这人在高盛干了将近20年，后来自己出来创业，管理着超过120亿美元的资产。节目聊的东西很多，但有一段关于AI的讨论，我反复回听了好几遍。我发现大部分人在投资里犯的亏，其实都栽在这件事上面。1节目里，主持人问他怎么看当下全球的AI行情，他说：有时候我觉得这一切像是在重演。他说的重演，是2000年前后的互联网泡沫。他当时就在美股做投资，亲眼看着那一轮从狂热到崩塌的全过程。他还补了一句，自己是谷歌的首日投资者。互联网泡沫破裂之后，互联网本身并没有消失。相反，我们今天用的手机、网上银行、外卖、社交媒体，全部建立在互联网这个底层技术之上。Khemka举了一个例子，他小时候替爷爷去银行更新存折，现在谁还去银行？手指一点全搞定了。换句话说，当年看好互联网的人，对产业的判断完全正确。但问题在于，判断对了产业方向，并不等于买对了公司，更不等于在对的价格买入。他提到了一个名字，Corning，做光纤的那家公司，互联网时代的核心供应商。2000年股价到顶之后，你知道它花了多久才回到那个高点吗？大概25年，就在最近几个月才刚刚突破。业务一直在增长，公司也没有倒闭，但如果你在2000年高点买入，你要等四分之一个世纪才能解套。他接着做了一个类比：当年互联网时代的思科，就是今天AI时代的英伟达。思科当年是所有互联网数据包的路由中心，地位极其核心。英伟达今天在AI算力领域也是这个角色，技术地位毫无疑问，但技术地位并不能自动兑换成投资回报。2我来把他的逻辑拆开.投资一个大趋势，需要连续做对三层判断。第一层是产业判断，这个技术到底是不是真的；第二层是公司判断，哪些公司能活下来并且持续受益；第三层是价格判断，当前的股价是否已经把未来十年的好消息全部透支了。大部分人，包括很多专业投资者，容易卡在第一层就停下来了，觉得AI一定会改变世界，所以AI相关的股票一定能赚钱。但这中间差了两个巨大的逻辑跳跃。Khemka说，在现实世界里，判断哪些行业未来会高速增长，是相对容易的。比如今天说国防会好、AI基础设施投入会大、电力变压器供不应求，这些都看得见。但这些预期如果已经完全反映在股价里了呢？甚至超额反映了呢？那即使行业兑现了增长，股票回报可能仍然让人失望。他还举了eBay的例子。互联网泡沫之后，eBay的实际业务一直在增长，而且增长得不慢。但从2000年的估值高点买入，投资回报却很一般。业务没问题，公司没问题，唯一的问题是价格太贵了。同理，他提到现在全球市场里，AI受益板块已经出现了很明显的分化。一边是供应链端的公司股价飞涨，韩国的存储芯片公司一年涨了两倍，台湾的半导体供应链也是类似的情况；另一边呢？传统软件公司被当成AI的牺牲品，埃森哲今年以来跌了超过50%，印度的IT服务公司也在挨打。但Khemka的做法很有意思，他两边都买。他的逻辑是：IT服务公司不会归零，如果市场已经把最坏的情况定价了，而实际结果没那么糟，那这些被抛弃的公司反而可能有超额收益。3很多人做投资决策的时候，是在做叙事投资。看到一个令人兴奋的故事，然后让这个故事驱动自己的买入行为。但真正的定价不是由故事决定的，是由预期差决定的，一个公司的股价反映的是市场对它未来的集体预期。你赚钱，不是因为这个公司好，而是因为它比市场预期的还要好。你亏钱，也不是因为公司差，而是因为它没有达到已经被定价的那个乐观预期。Khemka把这个道理总结成一句话：所有人都看好的行业，恰恰是你最需要保持警惕的时候。这跟互联网泡沫的教训一模一样。1999年所有人都知道互联网会改变世界，这个判断无比正确。但正因为所有人都知道，这个正确的判断已经被充分定价，甚至被过度定价。最后买单的，恰恰是那些觉得只要方向对了就稳赚不赔的人。所以如果你现在看好AI，我觉得可以问自己三个问题：第一，我看好的是AI这个技术方向，还是某家具体的公司？第二，这家公司的竞争优势能持续多久，三年后它还会是赢家吗？第三，当前的价格里，已经包含了多少年的乐观预期？三个问题的答案如果都很清晰，那恭喜你，这大概率是一个经过思考的决策。但如果答到第二个就开始模糊了，那可能需要再想想。毕竟，看对未来和从未来赚到钱，中间隔着的东西，可能比我们以为的要多得多。
据传，又一家互联网大厂要大规模裁员，从1.6W人砍到6K，
据传，又一家互联网大厂要大规模裁员，从1.6W人砍到6K，
特斯拉宣布第一辆搭载Starlink的Cybercab下线。以后的汽车会
特斯拉宣布第一辆搭载Starlink的Cybercab下线。以后的汽车会标配卫星互联网吗？
崇洋媚外是一种病吗你在外国人发明的手机和互联网上发表崇洋媚外？先别说其他的科技产
崇洋媚外是一种病吗你在外国人发明的手机和互联网上发表崇洋媚外？先别说其他的科技产品，就电和钢筋混凝土房，你敢说你不使用？
电商的可怕之处就是一条商贩到商人中间路的斩杀线。现在你想在衣食住行任何一方面创
电商的可怕之处就是一条商贩到商人中间路的斩杀线。现在你想在衣食住行任何一方面创业，就少不了电商的盘剥和大数据杀，而电商的大数据杀是普通老百姓门都摸不到的存在。以前老百姓想创业，先租商铺，圈层走一圈附近半小时就知道这个商圈怎么样，失业后摆个小摊能评估，现在电商大数据，你都不知道摆什么摊，而小商贩说房东盘剥你，但是小商贩起家后买商铺成为房东，也可以成为代理，也可以有超级市场，都在这条线上，资源就靠自己经营，结果电商大数据杀，导致商贩被绞杀，失业加大，网上电铺又有几个赚到钱。学历高，进电商大厂，学历低去哪里，摆个小摊和电商竞争，永远没有任何上升渠道。
鸿蒙座舱也开始做一些大改动了，之前我就说过，因为要适配的车型太多，前段多久也处于
鸿蒙座舱也开始做一些大改动了，之前我就说过，因为要适配的车型太多，前段多久也处于车型爆发阶段，整个鸿蒙座舱已经很久没有什么大变化了，慢慢的消费者开始会有些审美疲劳。对于传统车企来说可能不是啥大问题，但对于互联网企业就会满足不了大家对于创新的期待了。这次不仅ui布局变了，还加上了萌宠桌面，可惜还只是固定的，还没办法ai自己生成。大v聊车启境gx7
这篇公众号文章已被大象康法删除了，但是，互联网是有记忆的。为啥删除?你们是心虚
这篇公众号文章已被大象康法删除了，但是，互联网是有记忆的。为啥删除?你们是心虚了吗？
中国富豪榜十年排名沉浮财富的座次，永远是时代最真实的刻度。从2016到202
中国富豪榜十年排名沉浮财富的座次，永远是时代最真实的刻度。从2016到2026年，中国富豪榜前十的名单几经更迭，从地产大亨到互联网巨头，从卖水卖电池到AI芯片，每一次首富易主，都是一场产业革命的风向标。1、2016年：房地产的黄金时代2016年，王健林以330亿美元蝉联榜首，马云、马化腾分列二三位。前十中，王健林、姚振华等地产大佬占据重要席位。彼时，房地产行业掌控着新增财富的大头，王健林站在舞台中央，他们的财富故事就是中国房地产黄金年代的缩影。2、2017-2020年：互联网接棒2018年马云重返榜首。2019年马云蝉联，张一鸣以1145亿元首度跻身前十。2020年马云蝉联，钟睒睒以3596亿元空降第三。这四年，互联网从“双峰并立”走向主导，科技行业对财富创造的贡献不断提升。3、2021-2023年：先进制造与新能源崛起2021年，农夫山泉钟睒睒以4244亿元首度登顶，宁德时代曾毓群以3272亿元冲至第三。卖水的和造电池的，取代了卖房的和做电商的。2022-2023年，钟睒睒连续蝉联，张一鸣稳居第二。房地产富豪从榜单上成批消失。产业重心从“金融房地产”向“先进制造”切换。4、2024至今：AI与硬科技时代2024年，张一鸣以3500亿元首次登顶。2025年钟睒睒以5300亿元重回榜首，雷军凭小米汽车爆发成为“增长王”。2026年，张一鸣以5439亿元卫冕，TMT行业114人上榜，持股市值达4.6万亿元，占上榜者总财富26.9%，达历史极值。AI大模型、国产GPU芯片、具身智能机器人等创富主线清晰浮现。5、地区分布：沪深京“三足鼎立”十年间，富豪聚集地从北京“一枝独秀”演变为沪深京“三足鼎立”。2025年胡润百富榜，上海以152位跃居第一，深圳147位第二，北京146位第三。这是北京时隔十多年首次被超越。广东、浙江、北京、上海四地上榜人数占全国六成以上。长三角483位上榜者、粤港澳大湾区363位。浙商208位、粤商134位、苏商109位分列前三。每一个时代的富豪，都是抓住了时代红利。十年前是土地，五年前是流量，今天是AI与硬科技。AI改变世界，也改变财富。以上仅为研究观点，并非投资建议。不加杠杆，坚持长期主义。
![前两天发出来要得罪一大批人[捂脸哭][捂脸哭][捂脸哭]一一](http://image.uczzd.cn/6011799890428661124.jpg?id=0)
某种意义上来说我得感谢互联网，因为互联网教会了现实不会教的东西，基本上我的三观也
某种意义上来说我得感谢互联网，因为互联网教会了现实不会教的东西，基本上我的三观也是因为互联网的混乱间接塑造而成，毕竟互联网天涯海角什么都有，只要你好奇的总会有的。
互联网时代的信息获取看似越来越容易，海量数据触手可及，但算法构建的世界却在悄然变
互联网时代的信息获取看似越来越容易，海量数据触手可及，但算法构建的世界却在悄然变得越来越封闭。推荐机制不断喂养个人偏好的内容，将每个人困在由数据砌成的“信息茧房”与“认知舒适区”里。很多时候，一个人根本无法想象自己从未见过的东西——当思维的边界被屏幕和算法框定，个人在办公室里靠着互联网做出的分析与研究，其真实度与深度往往是要打个问号的。怎样才能提高研究的质量，真正逃离算法的束缚？方法其实很简单，我觉得Citrini去霍尔木兹海峡的那篇报告给全球的研究做了打了个样：既然你想要做出严肃而有洞察力的研究，就一定要亲自去现场。就像唐朝的文官为什么尊敬太宗文皇帝，因为他真的亲冒矢石永远在第一线。
马斯克引用云峰公司（Cloudflare）的预测时指出：“AI代理互联网流量显
马斯克引用云峰公司（Cloudflare）的预测时指出：“AI代理互联网流量显然将远远超过人类使用量。完全不是势均力敌的情况。云峰公司的预测是准确的。”根据云峰公司首席财务官最新预测，五年内机器人流量将超出人类流量1000倍，人类在互联网上的存在将变得很渺小。今年5月，机器人流量已首次超越人类，这一趋势正以指数级加速。该预测基于AI智能体（AgenticAI）与自动化工具的爆发式增长。如今，爬虫、抓取程序、AI训练数据采集器、自动交易算法及各类“数字员工”正取代人类执行浏览、交互与决策。云峰作为全球主要网络服务商，其数据极具行业指向性：互联网的主体正从“人”转向“机器”。机器流量主导意味着大量重复性、数据密集型工作被高效自动化，企业运营成本下降，信息获取与处理速度空前提升。但虚假流量、内容农场、AI生成垃圾、网络欺诈将呈几何级数膨胀，人类真实声音与优质内容可能被彻底淹没；网络广告、电商评价、舆情监测等依赖真实用户数据的领域面临信任崩塌；网络安全防御（如反爬、验证码、人机识别）将陷入军备竞赛式的无底洞。当机器成为绝对多数，互联网的规则、内容与价值取向是否还会优先考虑人类福祉？身份认证、内容溯源、数字水印等技术必须加速普及，同时法律与伦理框架需同步跟进，确保自动化浪潮不侵蚀人性化的网络空间。技术进步不可逆，但若忽视人的存在价值，互联网终将成为机器相互“对话”的无人区。我们需在拥抱效率的同时，守住“为人服务”这一根本底线。诚如宇树科技关于机器人的原则之一非常重要，就是必须服从人类。
两张毫不相干的人脸，被网友拼在一起，就能冲上热搜，这大概是2026年互联网的
两张毫不相干的人脸，被网友拼在一起，就能冲上热搜，这大概是2026年互联网的魔幻日常。没人关心杨文铠的专业是材料化学，也没人追问汪文斌早年的求学细节，大家只盯着“像不像”猛刷。有清醒网友吐槽：“拼图造星，流量密码；三天之后，谁还记得他俩？”这话扎心但真实。不过换个角度想，这种无伤大雅的乐子，也是普通人参与互联网狂欢的方式。只要不造谣不传谣，把“撞脸”当段子嗑嗑，也挺解压。反正杨同学要去北大了，汪老师也继续他的外交工作，热闹是网友的，只有生活是自己的。
再放任印度阿三不管不顾，不知道还会出现什么离谱的事情！
再放任印度阿三不管不顾，不知道还会出现什么离谱的事情！
中国大学生不出国，全世界大学都缺人了。。。
中国大学生不出国，全世界大学都缺人了。。。
