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哇喔！OPPOFindX10这颜值。摄像头模块的凸起相当克制了，正面边框窄得也是相当夸张了。美滋滋，我先用起来了。至于还有什么了不起的表现，等22号发布会揭晓哈。OPPO
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小米18Pro23日发布外观看起来总体和小米17Pro变化不大摄像头凸起优化18Pro搭载7000mAh金沙江电池18ProMax搭载8500mAh金沙江电池双两亿像素2nm芯片0.99mm极窄边框#小米18Pro系列定档23日发布#小米18Pro23日发布外观看起来总体和小米17Pro变化不大摄像头凸起优化18Pro搭载7000mAh金沙江电池18ProMax搭载8500mAh金沙江电池双两亿像素2nm芯片0.99mm极窄边框
五方光电：摄像头滤光片老将的“二次创业”，是破局还是画饼？❶老业务——滤光片的烦恼聊起手机摄像头，大
五方光电：摄像头滤光片老将的“二次创业”，是破局还是画饼？❶老业务——滤光片的烦恼聊起手机摄像头，大众关注点大多集中在华为徕卡、苹果多摄等终端标签，却很少留意摄像头内部一片薄薄的滤光片。缺少这枚元件，拍摄画面便会出现偏色、发灰等成像问题，五方光电正是红外截止滤光片领域的老牌厂五方光电：摄像头滤光片老将的“二次创业”，是破局还是画饼？❶老业务——滤光片的烦恼聊起手机摄像头，大众关注点大多集中在华为徕卡、苹果多摄等终端标签，却很少留意摄像头内部一片薄薄的滤光片。缺少这枚元件，拍摄画面便会出现偏色、发灰等成像问题，五方光电正是红外截止滤光片领域的老牌厂商。公司深耕该赛道接近二十年，属于全球红外截止滤光片重要供应商，全球市占率约六分之一。下游覆盖舜宇光学、丘钛科技、欧菲光、信利光电等一众头部摄像头模组企业，客户底子十分扎实。光鲜的客户名单之下，财报数据却透出隐忧。2026年上半年，五方光电实现营收6.19亿元，同比仅增长1.09%，增长近乎停滞；归母净利润1480.88万元，同比大幅下滑46.36%，利润近乎腰斩；毛利率12.31%，较去年同期再度回落0.25个百分点。好比经营多年的老牌餐馆，客流维持原状，但产品售价上不去，各项成本居高不下，利润持续被挤压。困境根源来自行业周期的转变。智能手机行业早已告别高速扩张阶段，2026上半年内存供给紧张、成本抬升，进一步压制大众换机意愿，终端市场整体走弱。手机品牌为对冲成本，资源向高端机型集中，上游光学产业链由此呈现两极分化：低端零部件需求萎缩，价格战愈演愈烈；高端光学产品供不应求。五方光电就身处这样的两难局面，传统基本盘依旧是营收主力，但盈利空间被持续压缩。❷第二曲线——微棱镜，长得快但还“不赚钱”传统主业增长承压，市场将期待投向公司的新业务微棱镜。2026年上半年，棱镜产品营收3886.39万元，营收占比从2025全年的2.94%提升至6.28%，收入增速亮眼。微棱镜也是当前消费电子的热门赛道，核心受益于潜望式长焦镜头渗透率持续抬升。中金研报数据显示，2024年苹果、安卓阵营潜望长焦渗透率分别为36%、8%，预计2026年提升至50%、11%。CMBI预测，潜望式长焦逐步下沉至3000元以上机型，2031年全球市场规模可达1385.9亿美元，年复合增速约15%。微棱镜是潜望长焦模组的关键零部件，功能就是折射折弯光路，让手机机身不增厚的前提下实现高倍光学变焦。但现实难题摆在眼前：五方光电微棱镜毛利率仅4.96%，低于传统红外截止滤光片10.83%的毛利率，现阶段近似赔本换市场。如同面馆看到火锅生意火爆，搭起火锅摊位，但工艺、成本控制尚未成熟，只能低价走量，寄希望规模做大之后摊薄成本。微棱镜业务能否实现盈利突围，是摆在公司面前最大的悬念。❸被市场误解的“AI概念”2026年6月，五方光电股价短期快速拉升，6月26日、29日连续两日收盘涨幅偏离值累计超20%，触发异动公告。本轮炒作的导火索，是市场把公司TGV玻璃通孔技术和CPO共封装光学绑定，想象公司直接切入AI算力光模块赛道。不过上市公司及时澄清：现阶段TGV主要面向光学成像客户送样，尚未形成批量订单，没有对CPO、光模块厂商送样供货。同时明确区分二者技术差异：五方光电的TGV为中空结构，服务光线传输；CPO玻璃基板需要金属化填孔、重布线层，看重高频电学互联，材料、工艺、定位完全不同。通俗来讲，同样叫“面”，拉面和意大利面，制作工艺、原料完全不一样，不能混为一谈。当前CPO玻璃基板赛道当中，沃格光电已经建成10万平米TGV玻璃基板产线，实现小批量供货；京东方联合康宁推进研发，计划2027年实现量产。如果投资者是冲着AI算力CPO逻辑布局五方光电，则需要大幅降低预期。AI更多属于题材情绪炒作，并没有落地的基本面支撑。❹和同行比，差距在哪里？横向对比行业同业公司，更能看清五方光电的位置。对比维度五方光电水晶光电东田微2026H1营收6.19亿34.78亿5.02亿2026H1净利润1480万5.24亿8696万毛利率12.31%31.68%较高研发投入趋势连续下降持续加大持续加大水晶光电2026上半年营收同比增长15.15%，净利润5.24亿元，毛利率高达31.68%，消费电子板块毛利率32%同比继续上行，微棱镜大规模出货贡献核心增量，同时布局AR光波导、AI光学等前沿方向。东田微虽然整体体量不大，上半年营收同比增长33.36%，净利润大增71.57%。相较之下，五方光电增速、利润、毛利率均处于下风。核心差距来自产品结构：水晶光电的微棱镜已经达成规模量产，并且实现不错盈利；五方光电微棱镜还处在亏损扩量阶段，TGV也没能切入高价值CPO赛道。当然公司也拥有自身底牌：资产负债率仅17.63%，货币资金充足，几乎没有有息负债。行业下行周期，低负债带来较强抗风险能力，充裕现金也给予公司新产品试错空间。❺最大的隐忧：研发在“踩刹车”转型阶段，最值得警惕的信号，就是研发投入持续收缩。2025全年研发投入6014.97万元，同比下滑18.6%；2026上半年进一步降至2606.58万元，同比下降14.08%。专利数量由2025年末187项回落至166项，其中发明专利仅有26项。当下正是关键攻坚期，微棱镜需要迭代工艺、提升良率，TGV需要持续研发推进客户认证，恰恰是需要持续投入研发的节点。站在企业经营角度，利润承压之下压缩研发，可以短期改善报表；但拉长周期看，研发缺位，第二曲线突破便无从谈起。微棱镜赛道竞争对手已经跑出，如果不能加速追赶，行业差距会持续拉大。好比比赛当中选手已经落后，本该全力冲刺，反而放慢脚步，短期节省体力，长期可能输掉竞争。❻怎么看这家公司的投资逻辑？总结来看，五方光电当下核心矛盾十分清晰：传统主业盈利承压，新业务尚不能贡献利润。红外截止滤光片营收占比83%，毛利率10.83%，收入同比下滑9.83%；微棱镜增速可观，但毛利率只有4.96%，短期难以扛起利润重担。企业正处于旧动力减速，新动力尚未点火的换挡周期。最大风险不是直接亏损，而是时间成本：倘若微棱镜盈利能力迟迟无法改善，传统业务利润持续被侵蚀，整体盈利水平会继续走弱。但公司依旧存在潜在机会：第一，微棱镜赛道产业逻辑确定，潜望长焦由旗舰向中高端机型渗透，五方光电已经拿到量产订单产生实际营收，2026上半年3886万收入虽然体量有限，增长势头尚可。第二，车载、AR打开想象空间，生物识别滤光片受益车载需求，上半年收入同比增长7.48%；AR微纳光学产品推进送样导入。第三，低负债、充足现金构成安全垫，发生暴雷风险的概率较低。需要客观看待估值，当前市盈率约130倍，已经充分计价市场对于微棱镜、TGV的乐观想象。未来1‑2年，如果新产品无法兑现真实利润，估值将面临比较大的回调压力。投资本身就是在确定性和可能性之间权衡。五方光电的看点在于微棱镜赛道成长可能性，但是盈利改善的确定性目前尚不充分。普通投资者不宜盲目追逐题材带来的股价波动，可以耐心等待微棱镜毛利率实质性修复，这才是真正基本面拐点信号。温馨提示：本文仅为上市公司产业基本面科普，不构成任何操作指引，行业与公司经营均存在不确定性，投资务必理性谨慎。
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AI儿童硬件，为什么都在堆功能？最近云巢@云巢设计咨询在研究儿童AI硬件，分
AI儿童硬件，为什么都在堆功能？最近云巢@云巢设计咨询在研究儿童AI硬件，分享一个简单的需求图谱给大家。AI给儿童设备的机会，从来不是多几个功能，而是彻底重构旧需求。很多人在找全新品类，但真正的爆发，大概率藏在成熟刚需里。✅成熟品类，才是AI的第一爆发地像儿童手表，安全、通讯、社交都是已验证的高频刚需。AI不是锦上添花，是直接升级定位：从「通讯工具」→孩子的随身AI私人助手旧需求不变，核心价值完全换新，用户感知极强。✅儿童AI相机：从记录世界，到创造世界传统相机=拍照记录AI新相机=拍照→生故事→生角色→生动画体验彻底迁移：孩子不再只是看世界、拍世界而是用自己的视角，创造专属小世界这才是硬件迭代的顶级体验差。✅会聊天的AI玩具，成不了壁垒未来“AI对话、智能陪伴”会像蓝牙、摄像头一样，变成所有儿童硬件的基础标配能说话、能陪聊≠产品核心竞争力真正的壁垒永远是：AI是否改变了孩子的使用方式和成长体验。✅AI对儿童最大的颠覆：降低创作&学习门槛以前的孩子：被动接收标准化内容现在的孩子：想法=作品一句话生成故事、画面、动画、课程AI把「大人灌输内容」，变成「孩子自主创造内容」教育和创作，正式从标准化，走向千人千面的个性化。✅未来3–5年的赢家逻辑很清晰不是功能最多的产品而是同时满足这三点的产品：承接高频刚需+重构核心体验+降低孩子的能力门槛儿童AI赛道才刚刚洗牌，真正的颠覆性产品，还没真正出现。你更看好AI儿童硬件的哪个细分方向？评论区聊聊～AI儿童硬件产品思考行业洞察儿童智能产品创业思考产品方法论AI硬件新趋势高科技育儿儿童AI手表
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想换手机的欲望突然到了极致听我一句劝，现在不是换手机的绝佳时期，如果手中的手机性能还不错那就没必要换新机。如果实在支撑不下去了可以考虑换新机。因为，现在内存涨价导致整个手机行业集体涨价，新产品并没有太多亮点的情况下不值得更换。如果你的预算充足，那可以考虑换着玩玩。
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其实大部分人都猜错了！为了不让大家误会，荣耀官方解释了Magic9系列的摄像头设计灵感，原来镜头Deco设计灵感来自ARRIFLEX经典电影机三镜头转塔，1+2镜头排布。仔细看了一下，你别说还真有那个感觉。
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