随着大A升温，作为市场中最为积极的力量之一，两融资金规模近期进一步增长，并不断刷新阶段纪录。历史上居民存款与股票总市值之比介于1.1至2.0区间，当前仍位于1.7的高位，这意味着，以“居民存款搬家”为代表的增量资金入市方兴未艾，将成为本轮行情的重要驱动。市场有望迎戴维斯双击行情，牛市期间弹性最大的就是金融科技。
加上近期国产AI大模型与芯片协同加深，金融科技领域有望加速落地。DeepSeek-V3.1正式发布，采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，针对下一代国产芯片设计，标志着国产大模型从“可用”向“好用”迈进。该模型在工具使用与智能体任务中的表现大幅提升，有助于推动AI在金融科技领域的应用落地。随着国产AI软硬件协同能力增强，金融科技应用场景有望持续拓展。
牛市初期金融IT快速上涨，弹性最大，复盘几次牛市行情（2014-2015年、2016-2018年、2019-2021年），金融IT呈现出3个特点：
1）牛市启动阶段，涨幅最为明显；
2）估值扩张带来主要贡献，在牛市风险偏好提升时，金融IT板块弹性往往最为领先；
3）走势与科技相似，但是弹性更大。
金融科技ETF华夏（516100）跟踪中证金融科技主题指数，涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链，兼具金融属性与科技属性，指数重仓股包括同花顺、东方财富、恒生电子、润和软件、指南针等行业龙头股，又不乏拉卡拉、京北方、四方精创等稳定币概念热门个股。a股
