2025.9.22 大 A重点关注
1、华软科技（002453）：造纸+光刻胶+医药中间体
2、天富能源（600509）：电力+天然气+第三代半导体
3、绿岛风（301043）：建筑节能 + 室内通风 + 云服务
4、联美控股（600167）：间接参股众擎机器人+投资摩尔线程+氢能源
具体投资逻辑如下：
1、华软科技（002453）：造纸+光刻胶+医药中间体
（1）公司是国内造纸化学品领域领先的生产企业，主导产品是 AKD 蜡粉，该产品的产能与市场占有率均居全球行业前列。产品的用途主要是造纸企业在生产过程中通过在纸浆中添加不同类型的造纸助剂，达到不同的施胶效果，从而改善产品（纸张）的性能如增加纸张的韧性、防水性能、抗拉伸性能等效果。公司客户主要为国内外大中型造纸企业。
（2）公司子公司奥得赛化学所生产的电子化学品是用于生产电子化学材料的专用化学品。公司的电子化学品产品中，ML8 为生产手机、电脑、电视等电子产品的显示屏及室外大型显示屏专用涂层的重要原料，可以在降低能耗的同时显著提高显示屏性能；B28、B29 电子化学品具有良好的绝缘效果，主要用于芯片封装材料，其中 B29 用于高级的电子封装材料，B28 用于普通产品如汽车零部件的电子封装材料。
（3）公司医药/农药中间体种类较多，主要产品包括氯甲酸酯类产品、联苯单甲醛、邻氨基苯乙酮等。其中，氯甲酸酯类产品，主要为农药中间体，用于农药生产。医药中间体产品种类较多，包括用于糖尿病药品、心脑血管疾病药品等多种药物的中间体产品。
2、天富能源（600509）：电力+天然气+第三代半导体
（1）公司是新疆兵团最大的综合能源上市公司，其主要业务为电力与热力生产、供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等业务；公司拥有发、供、调一体化独立运营电网，具备独立的供电营业区域及完备的输配电网体系，火电、光伏发电、水电等多种电源结构。
（2）据2025年半年报及研究报告，公司南北疆已布加气站53座、充电站55座，2025H1天然气销量2.05亿方、同比增26.3%，天然气业务净利润2382万元、增60%，燃气业务快速放量。
（3）公司持有碳化硅衬底龙头北京天科合达9.09%股权，位列第二大股东。
3、绿岛风（301043）：建筑节能 + 室内通风 + 云服务
（1）公司主营室内通风系统，产品具备建筑节能与PM2.5净化功能，契合节能减排政策导向。
（2）据2025年9月4日机构调研，公司上半年推出的除湿机新品市场反馈良好，已成立事业部独立运营，7-8月销售继续提升。
（3）公司与室内家装软件公司——酷家乐合作开发了“绿岛风新风方案云设计软件”，并以此为依托推出绿岛风云服务模式，包含应用场景数字化、新风DIY设计、客户引流、产品营销与方案施工落地多个环节。
4、联美控股（600167）：间接参股众擎机器人+投资摩尔线程+氢能源
（1）公司参股的北京国香商恒股权投资基金间接持有深圳市众擎机器人科技10.03%股权。公司还通过北京国香商恒股权投资基金间接参股了钛虎机器人和鹿明机器人公司。
（2）子公司拉萨联虹科技作为战略投资者参与摩尔线程Pre-IPO轮融资，截止2024年底公允价值1亿元。
（3）公司投资爱德曼氢能项目。公司拥有国内单机装机规模最大的水源热泵项目。
