截止2025年12月31日，有23家银行发行了466只储蓄产品，发行产品数量与上一季度持平。其中6家国有大行发行了151只储蓄产品，12家股份制银行发行了272只储蓄产品，5家城商行发行了43只储蓄产品（见表2）。2023年我国20家系统重要性银行都是个人养老金储蓄产品的发行银行，共发行了248只个人养老金储蓄产品。

2026年1月初，济安金信养老金研究中心调研了23家银行发行个人养老金储蓄产品的存款利率情况，不同期限储蓄产品的平均利率和中位数等如表3所示。

23家个人养老金储蓄产品的发行银行中，有6家国有大行，12家股份制银行，5家城商行，上述三类银行不同期限利率的平均值和中位数情况如表4所示。

2024年12月12日，人社部等五部委联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，自2024年12月15日起，在全国范围内全面实施个人养老金制度。通知明确将国债纳入个人养老金产品投资范围，但四季度末的个人养老金产品目录中暂无国债产品。

10年期国债收益率是反映市场利率水平的重要指标。2025年四季度，十年期国债市场整体呈震荡运行态势，多空因素交织，央行精准调控护航市场平稳，收益率围绕1.80%-1.88%区间波动，整体运行稳健有序。央行在四季度恢复国债买卖操作，成为稳定市场预期的核心力量，有效平滑收益率波动，发挥国债收益率曲线定价基准作用。

四季度十年期国债市场走势呈现阶段性特征：10月央行重启国债买卖操作并净投放资金，叠加市场情绪修复，十年期国债收益率快速下行；11月受央行操作规模不及预期、公募费率新规扰动及信用事件影响，收益率先下后上，窄幅震荡；12月受年末止盈、超长债供给担忧及股市回暖“跷跷板”效应影响，收益率小幅上行至1.86%。

总体而言，四季度十年期国债市场震荡可控，央行调控有效发挥作用，收益率曲线结构进一步优化。尽管受多重因素扰动，但市场整体稳定性较强，既保障了国债顺利发行，也为金融市场提供了稳定的定价参考，为后续货币政策与财政政策协同发力奠定了基础。

济安金信养老金研究中心

养老金研究中心是济安金信公司旗下提供养老金融管理、评价、咨询、顾问服务的平台，服务涵盖第一支柱基本养老保险基金、第二支柱职业养老金（企业年金和职业年金）、第三支柱个人养老金等，为监管部门、养老金管理机构、委托人和代理人、财富管理机构、个人养老金投资者提供包括但不限于养老金计划管理和投资管理、养老金管理机构评价、资产配置、养老金FOF和MOM管理、养老金融产品评价（含产品、管理机构、投资经理）、养老金融规划、养老金融顾问和养老金融咨询等服务。

济安金信创立的中国企业年金指数（作为养老金投资的业绩基准和投资工具）运行14年8个月，其几何年化收益率在4.63%—6.40%之间，完美匹配我国养老金长期投资收益预期；2021年8月上线济安金信养老金产品评级系统，2022年9月开展养老金产品管理人评级工作，2023年提供养老金投资经理画像服务，2024年提供第三支柱个人养老金产品（含储蓄产品、保险产品、理财产品、基金产品）的综合评价指标体系和跨品类资产配置，为客户提供专业的养老金融服务。

免责声明

本报告所载的全部内容均基于已公开的市场信息，但不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议。本报告版权归济安金信所有，为非公开资料，仅供北京济安金信科技有限公司客户使用。济安金信保留对任何侵权行为和有悖报告意愿的引用行为进行追究的权利。