印度给我们的神助攻：他们本来是可以不用人民币的！ 俄乌冲突爆发后西方制裁俄罗斯，印度从2022年7月扩大俄罗斯原油进口。每日进口量从此前低位快速上升，到2022年底达到120万桶左右。2024年前11个月进一步增加，占比印度总进口显著比例。俄罗斯原油因折扣成为炼厂主要选择。 印度将进口原油加工成成品油出口欧洲，欧盟对第三方加工产品监管存在空间。2023年折扣较大时每桶利润可观，全年转口贸易带来160亿美元收益。2025年上半年节省进口成本达到85亿美元规模。这一路径让印度获得短期经济利益。 印度同时要求进口商使用卢比支付俄油，储备银行推出相关结算机制。目标是提升卢比国际使用。但印度对俄进口远超出口，2022至2023财年前11个月进口额接近415亿美元，出口仅28亿美元左右。俄罗斯积累大量卢比余额，难以用于采购所需商品。 拉夫罗夫2023年提到这些资金使用受限。卢比全球接受度低，主要流通于少数邻国。印度自身经历纸币回收行动，2016年和2023年措施影响市场信任。商铺和民众在兑换过程中遇到实际限制。 印度尝试迪拉姆等其他货币与阿联酋合作，但无法解决俄罗斯巨额余额问题。沙特和伊朗等供应商提出美元定金或只接受黄金和人民币。全球石油贸易中卢比因风险和成本难以推广。印度炼油企业出现多批付款延迟情况。 俄罗斯2023年拒绝继续接受卢比，要求可兑换货币或人民币。印度国有企业最初避免使用人民币，导致部分交易受阻。后期通过中国银行系统完成支付，2025年人民币在相关贸易中占比上升。俄罗斯转向人民币结算，因中国能提供所需工业产品且贸易规模支持货币流动性。 印度对华贸易存在较大逆差，主要出口原料和农产品，进口工业制成品。制造业占比低，供应链能力有限。苹果和特斯拉等企业在印度面临品控和基建实际问题。种姓和各邦法规差异影响产业工人队伍形成。这些因素让卢比国际化缺乏基础支撑。 2025年美国加征关税影响印度商品出口，针对俄罗斯石油采购施压。印度调整进口来源，俄罗斯份额出现波动，但能源需求仍需满足。卢比汇率面临贬值压力，央行采取降息和储备干预措施。 外国投资在部分时期流出明显，制造业目标进展有限。印度继续处理贸易逆差和货币稳定性问题。俄罗斯外贸中人民币使用比例提高，印度支付安排转向务实选择。莫迪政府维持能源安全优先，同时应对国内经济结构挑战。