A股上证指数距离3520点

3444点的空间已不多，7月上半月调整为主，银行跌一下，给其它板块轮动创造机会。

今年上半年在a股和港股，小票都比大票好，下半年会轮动。上半年港股现在本地资金也变多了，自然先流入了流动性折价高的小票，还有创新药这种依赖融资对利率环境敏感的行业。

下半年，在小票的流动性折价部分缓解后，资金仍然会回流到这些更值得长线投资的股票上。

截至周五（6.27）收盘，恒生指数距离今年的前高只有2.5%，再来一根中阳线就创今年新高了。但如果你拿的是腾讯阿里这一类传统的中概股科技大票，那大概率表现一般，恒生科技指数收盘距离3月10日的前高还有14%，甚至低于5月和6月的高点。

再看恒生中型股指数，已经超过3月高点5%，恒生小型股指数超过6.8%，那些进不了指数的小票，涨幅就更高了。

再从行业的角度看近60天涨幅，如果你拿的是医药（涨幅17%）、原材料（19%）和金融（14%），那就是大牛市，但如果拿的是非必需消费（-7.8%，阿里美团比亚迪京东等都属于这个行业）和科技资讯（4.2%，腾讯网易小米中芯国际等）这两个行业，很可能就是原地踏步、追高必套——偏偏很多投资者熟悉的公司都在这两类。