美联储主席被调查，美元霸权一夜崩塌？全球资本正疯狂涌入中国！ “一夜崩塌”听着爽，但金融市场很少一夜改天换地，它更像是“信用的慢性骨折”，突然被一声脆响提醒你：裂缝已经很深了。 1月11日，鲍威尔在美联储官网发布声明，明确说美联储收到了司法部的大陪审团传票，并提到这与他去年在国会关于总部翻修项目的证词有关。这不是八卦，这触碰的是美元体系最值钱的那层“溢价”——央行独立性。所以你会看到，1月13日，包括欧洲央行、英格兰银行等在内的多位国际央行负责人罕见发联合声明，公开强调“央行独立是价格和金融稳定的基石”，并表达对美联储体系与鲍威尔的声援。 市场的反应也很直给：1月14日，黄金在早盘被报道到约4635美元/盎司附近，继续刷新高位。同一天，白银也冲到93美元/盎司上下的历史高位区间。这类走势背后通常就一句话：当人们开始担心规则会被政治随意掰弯，资金会更愿意去抱“不靠承诺、靠稀缺”的资产。 但别急着把它理解成“美元完了”。更真实的情况是：美元的核心地位没那么容易被撼动，可它的“信用溢价”会被反复拿出来审视。你看2月26日，《华盛顿邮报》就披露，美联储在试图通过法律途径阻止司法部的传票，这场拉扯还在继续。一旦市场觉得“美联储可能被政治牵着走”，哪怕只是可能，美元资产就会多一层折价。 再把镜头拉远一点，为什么这段时间大家一边买金银，一边又把“目光往中国挪”？我更愿意用三个更接地气的词解释：避险、分散、找确定性。 先说避险。1月3日，美方在委内瑞拉首都加拉加斯展开行动并控制马杜罗的消息，在多家媒体都有详细报道，描述为一次持续时间不长的联合突袭/抓捕行动。 这种地缘风险一抬头，能源、航运、原材料的定价就会变得更“神经质”，而大宗商品一神经质，通胀预期也容易跟着抖。通胀预期一抖，利率路径就更难走——你就能理解，为什么围绕美联储的任何风吹草动，都会被放大成“制度性风险”。 再说分散。1月12日，特朗普宣布对“与伊朗做生意”的国家施加25%关税威胁/措施的报道也出来了。这种政策信号，本质上是在提醒跨国企业和资金：结算、供应链、市场，最好别只押一个方向。钱是最现实的，它不跟你辩论，它只会把“单一风险”拆开装。 最后说确定性。很多朋友爱用一句话概括：资本在“涌入中国”。这句话可以成立，但得加限定词：它更多发生在人民币资产的“可投资部分”，尤其是债券市场的跨境通道。比如Bond Connect披露的数据里，2026年1月末境外持有中国债券合计约3.3545万亿元人民币。同时，SWIFT在2月更新的人民币追踪报告里提到：人民币在2026年1月成为全球支付按价值计的第五大活跃货币，份额约3.13%；若剔除欧元区内部支付，人民币排第六，份额约2.42%。这不是“取代美元”，更像是全球资金在做一件很朴素的事：多备一把伞。 你要问“凭什么是中国？”有一个答案很硬：产业链上游的资源与加工能力，决定了很多国家的安全感。USGS在《矿产商品概要》等材料里就提到：美国对关键矿产的进口依赖非常突出，2024年对50种关键矿产里有12种100%依赖进口，另有更多矿种对进口依赖超过50%。 而在稀土等领域，多家权威媒体和研究机构都反复强调中国在加工与供应链环节的主导地位，这会直接影响军工、高端制造、新能源的成本与交付节奏。资本看得很清楚：当世界从“讲信用”越来越走向“讲资源与产能”，谁能稳定供货、稳定生产，谁就更像避风港。 这也解释了最近另一个有意思的现象：欧洲和美国的大人物都在往北京跑。德国总理默茨带着约30位企业高管访华的报道，欧洲多家媒体都提到，这是他就任后首次访华，重点偏经济议程。另一边，路透等媒体报道称特朗普计划在3月31日至4月2日访问中国。你把它们当成“示好”也行，当成“现实主义”更贴切：当国内压力、关税争议、供应链风险一起堆上来，做生意、稳预期往往比喊口号更救命。 所以回到标题那句“美元霸权一夜崩塌？”——我更愿意给它换个更像事实的表述：美元体系正在经历一轮信用成本上升。黄金和白银的暴涨，把这层成本直接标在了屏幕上。鲍威尔遭遇的调查与博弈，让市场重新给“制度独立性”定价。地缘冲突与关税工具化，则逼着全球资本把路线图画得更分散。 你要说这是不是“全球财富大转移”，我觉得可以，但它更像一条缓慢的河改道：水流先去低处，再去稳处，最后才谈得上去新处。眼下中国吸引到的，是那部分最怕不确定性的水——它不一定轰轰烈烈，但足够真实：资金在用脚投票，投的是规则、供应链、以及可持续的生产能力。