华工科技(SZ000988)现在市场确实高度聚焦产能扩张与交付能力，把产能当成短期核心变量，但供应链、光芯片供给、技术壁垒与盈利质量依然是长期定价关键，不能只看单一维度。花旗给出388元、995元目标价，是基于2026、2027年70倍PE的极致成长估值，隐含高增长与CPO放量预期，属于偏乐观的场景测算，并非全行业统一标准。 联特科技、汇绿生态等近期涨幅靠前，更多是弹性品种在情绪与资金推动下的快速上行，侧重短期题材与预期差。 光迅科技(SZ002281)、剑桥科技(SH603083)需结合各自产能规划、技术路线、客户结构与芯片自给率来估值：光迅偏龙头稳健，剑桥偏弹性与主题，两者估值会按业绩兑现与产能落地程度分层定价，无统一市值锚。 花旗给华工70倍PE，是对标其高增长、全产业链与海外产能优势的专属估值；中际旭创、新易盛因龙头地位、盈利稳定性、出货规模与客户结构不同，估值会分层——中际给60–70倍、新易盛给40–55倍，不会完全照搬70倍PE，核心看盈利质量、现金流与产能利用率的匹配度。