芒格谈发行自创金融产品，只是沃伦闲着没事找事做

2003年3月 西科在洛杉矶召开了股东会，芒格谈发行自创金融产品，只是沃伦闲着没事找事做股东：最近，伯克希尔自创了一个名为“SQUARZ”的证券。请问伯克希尔为什么发行这只证券？这个自创的金融工具成本是多少？与伯克希尔股票的内在价值有何关系？沃伦拥有超强的大脑。伯克希尔虽然拥有大量资产和众多子公司，但沃伦最近实在闲得无事可做，所以他搞出了一个小规模的创新金融产品，希望能赚点小钱。在沃伦设计的这个金融产品中，买方每年向伯克希尔支付3.75%的利息，可以获得几年后买入伯克希尔股票的期权，行权价比产品发行时伯克希尔的股价高15%。这只是沃伦在活动他闲不住的大脑，我们不用担心。他以前做过类似的事。很久以前，大家可能都不知道，沃伦发行过类似的产品。每隔20年，沃伦才有一次这样奇怪的举动，我们忍一忍就好了。这只自创的金融产品规模微不足道。沃伦觉得发行这只产品，伯克希尔略占优势，能稍微赚点小钱，正好时机也合适，所以就发行了。一边从别人那借钱用，还一边收别人的利息，沃伦能不乐意吗？可不是谁都有这个本事。其实，发行这个产品，只是沃伦闲着没事，找点事做而已。

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