创新药重要细分赛道核心公司：1，综合平台型创新药企：恒瑞医药：国内创新药女的龙头，管线最均衡。百济神州：国产创新药自主全球化标杆，海外营收占比行业第一。2，ADC赛道：荣昌生物：国内首款商业化ADC企业。科伦药业：国内ADC含有线储备数量第一梯队。百利天恒：稀缺双抗ADC技术平台。华东医药：自建ADC平台，差异化实体瘤ADC布局。3，GLP/减重赛道：华东医药：国内商业化渠道成熟，减重适应症放量预期。众生药业：RAY1225 GLP-1/GIP双靶点。4，双特异性抗体/大分子创新药：康方生物：国内双抗龙头。君实生物：布局多款双抗、ADC。5，小分子靶向创新药：贝达药业：肺癌靶向药龙头。海思科：差异化小分子创新，多款代谢、肿瘤新药推进。6，CGT、小核酸、前沿生物技术：诺诚健华：BTK抑制剂商业化，布局细胞治疗、自免创新药。7，CXO产业链—创新药“卖铲人”：药明康德：全球一体化CRDMO龙头。泰格医药：国内临床CRO龙头。康龙化成：临床前CRO龙头。凯莱英：小分子CDMO龙头。昭衍新药：安评CRO核心标的。
