固态电池是未来动力电池终极方向，整条产业链最卡脖子、价值最高的，集中在上游材料端，电解质更是核心中的核心，占电芯成本30%–40%。1、基础原料：锂盐、前驱体是硫化物固态路线的刚需底座。✅赣锋锂业：全链条闭环，锂矿→金属锂→硫化物电解质→固态电芯，半固态已投产，进度行业靠前。✅天齐锂业：布局硫化锂中试，投资头部固态企业，稳定输出锂金属原料。✅天赐材料+多氟多：硫化锂前驱体、高纯锂盐龙头，卡位上游关键材料。2、核心壁垒：两大固态电解质路线【氧化物LLZO｜当前半固态主力、唯一量产落地】上海洗霸：国内少数吨级量产LLZO电解质，良率高，配套比亚迪。国瓷材料：LLZO核心粉体供应商，供货头部电池厂。【硫化物｜未来全固态唯一主流路线（目前最难）】赣锋、天赐、新宙邦同步攻坚，现阶段以中试研发、降本验证为主，暂未量产。3、正负极适配材料（固态刚需升级）✅高镍正极：容百科技、当升科技，专供固态高密电芯，已小批量出货。✅硅碳/金属锂负极：贝特瑞、璞泰来，适配固态体系迭代，解决界面匹配难题。上游整体格局总结1、氧化物材料成熟，半固态供应链已经成型；2、硫化物仍是全固态最大瓶颈，成本高、良率低；3、目前多数企业以送样、中试为主，短期炒题材，长期看落地。⚠仅行业复盘，不构成投资建议固态电池 锂电池上游 电解质 A股复盘比亚迪比亚迪夏今日看盘