日前，山西银行4.16亿股股权流拍。据了解，该行股权多次因“无人出价”而流拍，且股权起拍均价不断探底，从2023年10月份的每股1元跌至2024年12月份的每股0.49元，2025年1月份再度降至0.39元的历史低点。

记者了解到，山西银行股权频繁被摆上司法拍卖台的背后，是该行多家股东出现信用风险，其中，该行第三大股东曾出现票据逾期问题；第四大股东已沦为失信被执行人，且被法院裁定破产重整；第五大股东则多次被法院列入被执行人。截至目前，成立时间仅四年多的山西银行，已更换至第三任行长。

年报披露，山西银行2024年度营收停滞，利润下滑超过九成，不良贷款余额和不良贷款率双双出现大幅增长。重重业绩压力下，该行通过裁撤网点降低营业成本，据不完全统计，该行2025年下半年已密集关停19家分支机构。山西银行称，该行“持续降本增效，出台员工待岗管理办法，加强冗余、低效人员管理；推进闲置房产盘活利用；进一步压降网点房产租赁成本，合理控制租赁费用支出。”

问题股东连环“暴雷”

据阿里资产司法拍卖平台提供的信息显示，2026年1月12日，山西银行4.16亿股股权拍卖流拍。本场拍卖虽吸引1292次围观，但0人报名，最终因“无人出价”而流拍。

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拍卖公告显示，山西银行上述股权的起拍价为4.17亿元，每股均价约1元。该股权所有人为中融新大集团有限公司（简称“中融新大集团”），权利来源为司法裁定，由晋城市城区人民法院依法处置。

年报披露，中融新大集团位列山西银行第四大股东，持股数量4.16亿股，持股比例1.61%。2023年7月，经淄博市中级人民法院裁定，中融新大进入破产重整程序。

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据中国执行信息公开网显示，中融新大集团两次成为失信被执行人，涉案总金额 4481.04 万元。2021年9月16日，该公司因“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”被上海市浦东新区人民法院列入失信被执行人，涉案金额为2255.62万元，被执行人的履行情况为“全部未履行”。同日，上海市浦东新区人民法院再次将该公司列入失信被执行人，涉案金额为2225.42万元，失信被执行人行为具体情形同样为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”。

山西银行的第三大股东大同市经济建设投资集团有限责任公司（简称“大同建投”）曾出现票据逾期问题。2025年10月13日，大同建投发布公告称，该公司目前持有的商业承兑汇票共4支，金额为2672.61万元，已到期1支，金额为1110.69万元，发生逾期1支，金额为1110.69万元。

“上述票据已于2025年9月24日到期。由于公司银行账户被司法冻结，账户资金无法支付，短期内无法筹集到资金，导致公司未能在票据到期日足额履行付款义务。该票据截至目前尚未完成兑付。 ”大同建投称，“目前公司正在向其他公司筹措资金，确保于2025年10月15日前完成付款。”

然而，2025年10月16日，大公国际资信评估有限公司发布公告称，“截至本公告出具日，大同建投仍未清偿逾期票据。据了解，大同建投因对手方原因，偿债款项未及时到账，该公司已安排向区域国有企业拆借、督促业务对手方回款，推动银行账户解冻并协调股东支持等方式筹措资金，尽快偿付逾期票据。”2025年10月20日，大同建投发布公告称，“逾期票据已完成兑付”。

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此外，山西银行第五大股东山西聚源煤化有限公司（简称“聚源煤化”）2025年8月25日被宁波市中级人民法院立案执行，被执行标的1.10亿元。该公司历史被执行人信息多达18条，被执行总金额1.25亿元。

股权价值持续探底

记者了解到，上述4.16亿股股权流拍，并非山西银行股权首次遭遇流拍。此前，2025年1月3日，山西银行四笔股权合计1.9亿股均因“无人出价”而流拍。

山西银行上述四笔股权的数量分别为5000万股、5000万股、5000万股和4000万股，合计1.9亿股。这四笔股权为第二次上架拍卖，其共同所有人为聚源煤化，权利来源为司法裁定，由浙江省宁波市中级人民法院依法处置。

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值得注意的是，山西银行上述四笔股权的起拍价创历史新低，每股均价跌破0.4元。其中，该行一笔4000万股股权的起拍价为 1575.40万元，每股均价约0.39元；三笔5000万股股权的起拍价均为 1969.25万元，每股均价同样为约0.39元。

据评估报告披露，聚源煤化名下持有的山西银行2.76亿股股权在评估基准日（2023年12月31日）评估价值为1.94亿元。据此计算，山西银行每股股权的评估价为0.70元，起拍均价相当于评估均价的56%，即折价不到六折拍卖。

此前，2024年12月10日，聚源煤化持有的山西银行上述四笔股权首次上架拍卖，起拍价为每股均价0.49元，这四笔股权最终均因“无人出价”而流拍。

据了解，山西银行另一家股东持有的股权也两次流拍。2024年9月17日，山西银行1910.91万股股权首拍流拍，起拍价为 1743.84万元，每股均价0.91元。该笔股权2024年10月11日再次因“无人出价”流拍。该股权由大同市工业国有资产经营有限公司持有，权利来源为司法裁定，由朔州市朔城区人民法院依法处置。

此外，2023年10月6日，山西银行3885.62万股权流拍，起拍价为 3885.62万元，每股均价1元。该股权由青岛大宗商品交易中心有限公司持有，权利来源为司法裁定，由晋城市城区人民法院依法处置。

综合来看，山西银行的股权价值不断探底，从2023年10月份的每股起拍均价1元跌至2024年9月份的0.91元，2024年12月份继续下探至0.49元，2025年1月份降至0.39元的历史低点。

值得注意的是，山西银行2024年的净资产缩水21.02亿元，降幅为9.18%。在总股本数量不变的情况下，净资产下降导致该行每股净资产由0.88元跌至0.80元。

据山西银行年报披露，截至2024年末，该行的资产总额为3590.88 亿元，负债总额为3382.96亿元，净资产为207.93亿元。同期，该行总股本数量为258.94亿股，每股净资产约0.80元。

数据显示，截至2023年末，山西银行的总资产为3563.30亿元，总负债为3334.35亿元，净资产为228.95亿元。同期，该行总股本数量为258.94亿股，每股净资产约0.88元。

密集关停19家网点

经营业绩方面，山西银行2025年未公布中期报告，该行最新公布的财务数据依旧停留在2024年。年报披露，山西银行2024年实现营业收入31.68亿元，较2023年同期31.49亿元增加0.20亿元，增幅为0.62%；实现营业利润0.80亿元，较2023年同期8.64亿元减少7.83亿元，同比下降90.68%；实现净利润0.51亿元，较2023年同期8.31亿元减少7.80亿元，同比下降93.89%。

截至2024年末，山西银行的不良贷款率升至2.50%，较2023年末的1.74%增加76个基点；不良贷款余额为43.69亿元，较2023年末的30.02亿元增加13.67亿元，增幅超过45%。

记者了解到，山西银行在业绩下滑压力下，通过缩减线下营业网点降低营业成本，仅2025年12月份该行就关停7家分支机构。

2025年12月26日，山西银行晋城金华小微支行、晋城凤台社区支行、晋城太行北路小微支行、高平赵庄社区支行4家分支机构同时获批终止营业。晋城监管分局要求该行“按有关规定妥善处理上述4家分支机构终止营业后的清理及善后工作，做好宣传解释及对外公告，确保金融秩序稳定。”

2025年12月25日，山西银行晋中潇河湾小微支行获批终止营业。同月23日，山西金融监管局批复同意山西银行阳曲支行终止营业。同月5日，山西银行灵石常青街小微支行获批终止营业。

据不完全统计，山西银行2025年下半年共有19家分支机构获批终止营业，除上述7家外，其余12家分别为壶关阳光苑社区支行、晋中堡新街社区支行、长治清华西花园社区支行、晋城晋普山社区支行、阳城北安阳小微支行、阳城润城小微支行、阳曲黄寨支行、忻州国力花园社区支行、高平天怡社区支行、晋中张庆支行、山阴农牧场支行、山阴河阳大道支行。

面对经营压力持续增加，山西银行行长岗位也成为“烫手山芋”。截至目前，成立时间仅四年多的山西银行，已更换至第三任行长，其中第二任行长的任期仅一年有余。

2024年5月17日，山西银行发布公告称，任某不再担任本行行长。公开资料显示，任某2022年3月获批担任山西银行行长，成为该行首任行长。任某的行长任期为两年有余。

2025年11月28日，山西银行发布公告称，李某耀因工作需要不再担任本行行长。本行董事会聘任邢毅为本行行长，行长任职资格尚待监管机构核准。此前，2024年10月25日，山西金融监管局核准李某耀山西银行行长的任职资格。李某耀为山西银行第二任行长，其任期仅一年有余。

记者：张嘉怡

财经研究员：于文