日前，晋商银行（02558.HK）14.21亿元不良资产转让完成交割，成交价仅3.10亿元。该笔不良资产转让的折扣约2.2折，该行本次处置不良资产录得亏损约11.11亿元。

此前，晋商银行向关联方8次转让不良债权合计11.26亿元，转让价格合计2.48亿元，转让折扣约2.2折。该行曾对“由于无意疏忽”导致的延迟公布相关债权转让表示歉意，并强调“相关延迟纯属疏忽”。

数据显示，截至2025年6月末，晋商银行的不良贷款余额为36.89亿元，不良贷款率为1.77%。同期，该行个人贷款的不良贷款余额增至9.42亿元，较2024年末的7.81亿元增加1.61亿元，增速超过20%；不良贷款率升至2.71%，较2024年末的2.28%大幅上行43个基点。目前该行正在挂牌转让18宗抵债资产，面积合计高达5.86万㎡，其中土地使用权3.33万㎡，房产2.53万㎡，房屋形态包括商铺、住宅、写字楼和地下停车场等多种业态。

转让价低至1.3折

3月4日，晋商银行发布公告称，该行14.21亿元不良资产转让于2月11日完成交割。该行称，“转让相关资产所得款项用于补充本行一般营运资金。自交割之日起，晋阳资管应承担相关资产的所有亏损、负债及风险，以及管理及处置相关资产所产生的合理开支。”

此前，2025年8月，晋商银行与晋阳资管签订资产转让协议。该行将8家企业客户的不良资产14.21亿元转让给晋阳资管，转让总价3.10亿元，采取分期付款方式，晋阳资管支付第一期款项0.93亿元后即可获得上述不良资产的所有权。该笔资产的转让价仅相当于其账面价值的2.2折。

“本行就相关资产原减值损失准备金额约7.45亿元。基于相关资产转让对价3.10亿元与相关资产的账面价值14.21亿元的差额，本集团因处置相关资产录得亏损约11.11亿元（未经审计）。”晋商银行称，“本行就原减值损失准备与实际损失之间的差额3.66亿元计提额外减值损失准备。”

值得注意的是，晋商银行上述资产转让构成关联交易。公告披露，晋阳资管是山西省国有资本运营有限公司的非全资附属公司，后者同时为晋商银行主要股东，间接持有该行20.76%股份。因此，晋阳资管为晋商银行的关联方，二者之间的资产交易构成关联交易。

据了解，上述资产交易并非晋商银行和晋阳资管首次发生关联交易。此前，2020年12月，晋商银行及该行旗下的清徐村镇银行与晋阳资管签订三份债权转让协议，转让的不良债权总额为1.34亿元，转让价格合计0.18亿元，转让折扣约1.3折。

2021年3月~10月期间，清徐村镇银行和晋商银行两家分支机构陆续与晋阳资管签订五份债权转让协议，转让的不良债权总额为9.92亿元，转让价格合计2.30亿元，转让折扣约2.3折。

“由于无意疏忽及本集团关联人士数量较多，本行获取部分关联人士公司结构更新的方法有限，本行未能及时发布公告并在2020年年报中披露与晋阳资管在2020年签署的债权转让协议。”晋商银行称，“本行对延迟发布公告深表歉意，并强调相关延迟纯属疏忽，本行无意隐瞒有关处置债权资产的任何资料。”

个贷不良率升至2.71%

公开资料显示，晋商银行前身为太原市商业银行，2009年2月挂牌成立。该行目前共开设营业网点154家，在太原市设有4家直属支行，在山西省内设有10家异地分行。截至2025年6月末，该行员工数量为4385人，该行2025年上半年工资、奖金及津贴支出为3.28亿元，同期该行人均工资、奖金和津贴约7.5万元。

图片来源：晋商银行2025年半年报

财务数据显示，2025年前三季度，晋商银行实现营业收入37.66亿元，较2024年同期的42.92亿元减少5.26亿元，同比下降12.26%；实现净利润15.72亿元，较2024年同期的15.48亿元增加0.24亿元，同比增长1.55%。

值得注意的是，进入2025年以来，晋商银行的营业收入持续下滑。该行2025年第一季度实现营业收入11.14亿元，较2024年同期的13.02亿元减少1.88亿元，同比下降14.44%。该行2025年上半年实现营业收入27.36亿元，较2024年同期的27.87亿元减少0.51亿元，同比下降1.83%。

截至2025年9月末，晋商银行的资产总额为3980.03亿元，负债总额为3690.52亿元，净资产为289.51亿元。该行三季报未披露资产质量相关信息。

据中期报告披露，截至2025年6月末，晋商银行的不良贷款余额为36.89亿元，较2024年末的35.66亿元增加1.24亿元；不良贷款率为1.77%，与2024年末持平。

图片来源：晋商银行2025年半年报

同期，晋商银行个人贷款的不良贷款余额增至9.42亿元，较2024年末的7.81亿元增加1.61亿元，增速超过20%；不良贷款率升至2.71%，较2024年末的2.28%大幅上行43个基点。

据阿里资产交易平台提供的信息显示，晋商银行目前正在处置的土地和房产共计18宗，面积合计高达5.86万㎡，其中土地使用权3.33万㎡，房产2.53万㎡，房屋形态包括商铺、住宅、写字楼和地下停车场等多种业态，均为该行抵债资产。

例如，晋商银行正在处置的一套住宅用房位于太原市府东街18号君临天厦1幢，建筑面积184.31㎡，该行称“已办理过户，目前房屋为空置状态；产权清晰，周边配套齐全，交通便利；复式结构精装修，随时入住”。

再如，晋商银行正在处置的一套商铺位于太原市北大街119号1层，建筑面积1019.18㎡，该行称“房产为连排铺面，房屋纵深达到27米，可满足不同需求，预计年租金收入可达80余万元”。

记者：张嘉怡

财经研究员：于文