◎记者马嘉悦

在结构性机会显现的情况下，增量资金加快入市脚步。中基协数据显示，今年5月私募证券投资基金新备案规模超400亿元，连续3个月实现正增长。与此同时，截至6月13日，过半百亿级私募的仓位在80%以上，存量基金攻势明显。

在业内人士看来，随着基金赚钱效应显现，无风险利率逐步下行，越来越多增量资金将涌入资本市场，A股结构性机会随之涌现，科技、创新药等板块有望迎来亮眼行情。

私募发行市场显著回暖

资金入市情绪回暖，在私募发行数据上得到了体现。

中基协数据显示，截至5月末，存续私募基金140870只，存续基金规模为20.27万亿元，较4月末的20.22万亿元有所增加。

从新产品备案情况来看，私募证券投资基金是规模增长“主力军”。5月，在中基协新备案的私募基金数量达1219只，规模为607.26亿元。其中，私募证券投资基金新备案数量为880只，规模为438.91亿元，较4月增长近20%，连续3个月实现正增长。同期，私募股权投资基金新备案数量为125只，规模为67.07亿元；创业投资基金新备案数量为214只，规模为101.28亿元。

“今年以来，私募发行市场尤其是权益类产品的发行显著回暖，主要原因有两方面：一是权益类产品的业绩表现亮眼，大量多头策略私募产品今年前5个月的净值增长超过20%；二是无风险利率持续下行，大量资金需要重新配置，权益资产备受青睐。”一位私募市场人士说。

头部机构显“攻势”

在增量资金快速入场的过程中，头部机构操作愈发积极。

私募排排网数据显示，截至6月13日，百亿级股票私募的平均仓位环比前一周的79.1%，上升了1.05个百分点。其中，56.89%的百亿级私募仓位超过八成，仓位在五到八成的百亿级私募占比为31.73%，而低仓位（仓位20%至50%）和空仓（仓位低于20%）的百亿级私募占比分别为9.23%和2.15%。

星石投资表示，随着支持政策持续落地显效，经济将延续修复路径，市场情绪可能跟随政策发力节奏和基本面边际变化而逐步修复，A股具有较强的中长期投资性价比。

在当前环境下，权益资产的性价比十分突出。睿郡资产合伙人王晓明表示：“在保持高仓位配置的同时，衡量公司所处行业的景气变化、行业周期阶段，并综合评估估值水平，这是我们从投资角度需要做且应该做的事情。”

科技、创新药受青睐

科技、创新药等板块是头部私募布局的重要方向。

“目前，公司持仓主要分布在泛科技、创新药、红利等板块。”一家百亿级私募透露，一方面，人工智能、数字化升级等新技术应用可以在提高生产效率、创新产品等方面提供更多模式和方法，人工智能有望成为新一轮产业变革的引擎，相关投资机会较为丰富；另一方面，创新药行业在2023年进入海外授权爆发期，研发出受到全球认可的专利药物只是时间问题，具备潜力的中国创新药企业空间广阔。

聚鸣投资董事长刘晓龙认为，互联网和AI的存在加速了信息平权的趋势，而且中国已形成“科研创富”通路，工程师红利逐渐显现，因此中国自主科技发展节奏或将超出市场预期。在此背景下，组合布局了互联网行业的优质标的。另外，随着越来越多创新药公司取得“大合同”，行业基本面向好趋势愈发明显，基于这一判断，5月公司还增加了一些创新药的持仓。